>> 銅冠金源期貨-銅月報：加息預(yù)期升溫，銅價高位調(diào)整-260611
| 上傳日期： |
2026/6/11 |
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| 987KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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宏觀方面，中東局勢存在升級風(fēng)險，美國通脹正傳導(dǎo)至更廣泛的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，市場持續(xù)定價美聯(lián)儲的鷹派預(yù)期和加息風(fēng)險；國內(nèi)方面，出口增速再創(chuàng)新高，CPI同比延續(xù)正增長，工業(yè)企業(yè)利潤大幅改善，央行將靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具增強(qiáng)外匯市場韌性，抵御外部輸入型通脹風(fēng)險，財政端將堅持內(nèi)需主導(dǎo)，努力撬動更大規(guī)模社會資源流向擴(kuò)內(nèi)需重點(diǎn)領(lǐng)域。
基本面來看，中斷礦山復(fù)產(chǎn)緩慢，海外遠(yuǎn)期濕法產(chǎn)量有回落預(yù)期，國內(nèi)產(chǎn)量再創(chuàng)新高但進(jìn)口量回升幅度有限；消費(fèi)端，傳統(tǒng)消費(fèi)略顯疲態(tài)，新興產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健增長，美銅庫存高位上行，國內(nèi)社庫低位震蕩，全球庫存面臨結(jié)構(gòu)性錯配。
整體來看，通脹壓力激增令年內(nèi)加息預(yù)期升溫，中東局勢動蕩打壓市場風(fēng)險偏好，元素供應(yīng)趨緊提供基本面支撐敘事，但海外宏觀或?qū)⒊蔀?月交易主線。預(yù)計6月銅價重心將高位回落，預(yù)計6月倫銅運(yùn)行區(qū)間或?qū)⒃?2800-13500美金/噸波動。
風(fēng)險因素：美伊沖突終止，美國通脹迅速降溫
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