>> 國投證券-建筑行業(yè)周報：6月建筑市場景氣明顯改善，潔凈室建設(shè)需求持續(xù)上行-260705
| 上傳日期： |
2026/7/6 |
大小： |
1059KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國投證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
董文靜,陳依凡 |
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本周核心更新：
6月30日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)，6月份，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.6%，比上月上升0.1pct，表明我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動總體擴張略有加快。其中，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.3%，比上月上升0.3pct，重返擴張區(qū)間。非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.2%，比上月上升0.1pct，非制造業(yè)景氣水平有所回升；分行業(yè)看，建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為49.0%，比上月上升0.2 pct，建筑市場需求景氣水平明顯改善。
近日，國家發(fā)展改革委已經(jīng)下達今年第三批設(shè)備更新項目清單和資金安排，支持能源電力、物流、教育、住宅老舊電梯等領(lǐng)域設(shè)備更新和老舊小區(qū)加裝電梯。今年以來，國家發(fā)展改革委會同有關(guān)部門，優(yōu)化支持范圍，完善申報流程，強化審核把關(guān)，分三批下達設(shè)備更新資金。目前，全年2000億元設(shè)備更新資金總額已下達完畢，共支持22個領(lǐng)域約1.1萬個項目。今年1-5月，設(shè)備工器具購置投資同比增長9.3%，占全部投資的比重為17.5%，比上年同期提高2.2pct。下一步，國家發(fā)展改革委將會同有關(guān)部門，督促指導(dǎo)各方抓緊推進項目建設(shè)，強化全過程閉環(huán)管理，加快形成更多實物工作量，充分發(fā)揮中央資金使用效益。
6月29日，韓國總統(tǒng)李在明宣布，將半導(dǎo)體、實體AI和AI數(shù)據(jù)中心確立為韓國未來發(fā)展的三大戰(zhàn)略支柱，并推出總投資規(guī)模逾1800萬億韓元（約合7.92萬億元人民幣）的三大國家級項目。其中，韓國將在西南地區(qū)建設(shè)總投資約800萬億韓元（約合3.52萬億元人民幣）的半導(dǎo)體制造基地，包括4座晶圓廠及配套產(chǎn)業(yè)集群；在忠清地區(qū)打造總投資81萬億韓元的先進封裝中心；同時投資550萬億韓元（約合2.42萬億元人民幣）建設(shè)AI數(shù)據(jù)中心。
1-5月我國算力相關(guān)新基建投資增長，美光FY2026資本開支上修至270億美元，并強調(diào)潔凈室建設(shè)，未來隨海外和國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)資本開支提速，國內(nèi)外潔凈室建設(shè)需求有望同步釋放，潔凈室工程龍頭受益下游景氣度提升，訂單快速增長，海外業(yè)務(wù)成長亮眼，盈利提升和業(yè)績釋放具備基礎(chǔ)。建議關(guān)注：亞翔集成、柏誠股份。
本周投資建議：
1）AI行業(yè)資本開支持續(xù)提升，景氣度上行創(chuàng)造國內(nèi)外潔凈室工程需求，潔凈室工程龍頭訂單高增業(yè)績亮眼，建議關(guān)注：亞翔集成、柏誠股份。
2）算電協(xié)同驅(qū)動電力建設(shè)需求釋放，建議關(guān)注具備新型電力系統(tǒng)建設(shè)設(shè)計/施工型企業(yè)以及IDC建設(shè)運營企業(yè)：中國電建、中國能建、深桑達、城地香江。
3）國際工程板塊深耕海外工程市場，2025年龍頭企業(yè)海外訂單高增，為2026年業(yè)績釋放奠定基礎(chǔ)，且估值位于較低水平。建議關(guān)注：中材國際。
風(fēng)險提示：
政策實施不及預(yù)期、經(jīng)濟下行風(fēng)險、固定資產(chǎn)投資下滑、地產(chǎn)回暖不及預(yù)期、地方財政增長緩慢風(fēng)險等。
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