>> 世紀(jì)證券-醫(yī)藥生物行業(yè)周報(7月第1周)：AI制藥平臺進(jìn)入爆發(fā)期-260706
| 上傳日期： |
2026/7/6 |
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| 579KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
世紀(jì)證券 |
| 評級： |
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作者： |
王俐媛 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
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行業(yè)觀點(diǎn)：
1)周度回顧。上周（6月29日-7月3日）醫(yī)藥生物板塊收漲10.53%，滬深300收跌0.53%，Wind全A收漲0.20%，醫(yī)藥生物領(lǐng)漲申萬一級行業(yè)。從細(xì)分板塊來看，醫(yī)藥子行業(yè)全線上漲，其他生物制品（17.06%）、化學(xué)制劑（16.85%）和原料藥（9.61%）漲幅居前，醫(yī)院（5.61%）、醫(yī)藥流通（5.75%）和醫(yī)療耗材（5.99%）相對靠后。從個股來看，熱景生物（63.7%）、萬邦醫(yī)藥（51.0%）和海南海藥（48.7%）漲幅居前，力諾藥包（-27.5%）、通化金馬（-26.7%）和愛迪特（-9.9%）跌幅居前。
2) AI制藥平臺進(jìn)入爆發(fā)期。本周，劑泰科技與BoulevardBio達(dá)成總包高達(dá)16億美金的三特異性TCE項(xiàng)目MTS128的全球授權(quán)；英矽智能與武田達(dá)成總包6億美金的戰(zhàn)略合作協(xié)議。近期密集交易標(biāo)志著傳統(tǒng)藥企正在持續(xù)加注AI制藥行業(yè)。創(chuàng)新藥研發(fā)是典型的長周期、高投入、高風(fēng)險行業(yè)，從MNC到biotech都在迫切尋求能夠降低試錯成本、提高研發(fā)效率、縮短研發(fā)周期的工具。我們認(rèn)為AI對醫(yī)藥研發(fā)的改造是全方位的，臨床前藥物發(fā)現(xiàn)領(lǐng)域AI的價值已然確認(rèn)，未來兩到三年的多個關(guān)鍵藥物III期數(shù)據(jù)將決定AI制藥的臨床轉(zhuǎn)化情況。AI技術(shù)作為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)底層基建的價值正在重估，隨著后續(xù)授權(quán)管線陸續(xù)進(jìn)入臨床數(shù)據(jù)讀出期，已驗(yàn)證底層算法效能的技術(shù)平臺有望不斷產(chǎn)生迭代管線，建議理性關(guān)注兼具核心算法與專有數(shù)據(jù)壁壘的頭部AI制藥企業(yè)。
3)風(fēng)險提示：醫(yī)保商保目錄調(diào)整及降價幅度存在不確定性；地緣沖突加劇風(fēng)險；業(yè)務(wù)落地不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；藥品研發(fā)不確定性風(fēng)險。
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