久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    投資要點(diǎn)：
    1．事件
    近期《中航上大金屬再生科技有限公司稀有金屬再生利用示范工程建設(shè)方案》在工信部專家評(píng)審以及獲得國家資金支持方面有所突破。該項(xiàng)目對(duì)于中航上大公司業(yè)務(wù)升級(jí)和進(jìn)入高端產(chǎn)品起到十分重要的作用，我們的觀點(diǎn)如下：
    2．我們的分析與判斷
    （一）中航重機(jī)發(fā)展戰(zhàn)略金屬再生利用的基地
    中航上大金屬再生科技有限公司，是中航重機(jī)股份有限公司對(duì)河北上大再生資源科技有限公司增資6,500 萬元后，并更名而來的目前控股比例為38.46%股權(quán)。
    中航上大主營戰(zhàn)略金屬回收再生，主要產(chǎn)品分3 大類9 小類共120 個(gè)品種，3 大類產(chǎn)品分別是特種合金、鎳基合金、不銹鋼，是寶鋼集團(tuán)、東北特鋼等大型鋼鐵企業(yè)的A 級(jí)供應(yīng)商，其中特種合金返回料是寶鋼和撫鋼的唯一供應(yīng)商。
    近年來，中航上大與科研院所和高校進(jìn)行密切合作，在不銹鋼基料、鎳銅、鎳鉬、鎳鉻中間合金系列產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)方面取得了突破性進(jìn)展，取得了三大項(xiàng)、七小項(xiàng)特種合金廢料純凈化技術(shù)，填補(bǔ)了國內(nèi)空白，取得了5 項(xiàng)純凈化技術(shù)專利形成了自有技術(shù)體系。
    尤其是高溫合金產(chǎn)品取得后，面臨全面進(jìn)軍軍用高端戰(zhàn)略金屬再生產(chǎn)業(yè)的歷史性發(fā)展機(jī)遇。
    依托合金凈化技術(shù)的突破，2011 年7 月中航上大與河北清河縣簽署了《中航上大建設(shè)中航工業(yè)再生戰(zhàn)略金屬及合金工程框架協(xié)議書》，預(yù)計(jì)在十二五末可形成年再生戰(zhàn)略金屬及合金33 萬噸的生產(chǎn)能力，包括特種合金1 萬噸、特種精密鑄件1 萬噸、鈦合金1 萬噸、高檔特種鋼15 萬噸、各種中間合金15 萬噸，主要客戶是航空航天等國家戰(zhàn)略部門以及高端民品市場。
    （二）中航上大的戰(zhàn)略金屬再生項(xiàng)目空間巨大
    金屬再生是我國解決戰(zhàn)略資源瓶頸的必然選擇。我國稀有金屬嚴(yán)重供不應(yīng)求，我國鎳等金屬的自給率不到20%，另一方面，我國稀有金屬卻浪費(fèi)嚴(yán)重，例如航空工業(yè)的高溫合金、鈦合金有效利用率僅為10%-15%，而大量余料沒有被合理利用，大部分經(jīng)過簡單分選后作為廢料，降低級(jí)別使用，有效回收利用率在5%－10%之間，而國外高溫合金等返回料比例一般達(dá)到70%以上。
    戰(zhàn)略金屬再生產(chǎn)業(yè)空間巨大，以高溫合金為例，我國航空工業(yè)幾個(gè)主要企業(yè)，年需求高溫合金原材料至少有4000 噸，按80%的余料率計(jì)算，余料總量在3200 噸以上，如果按廢料使用，這些金屬的價(jià)值不到3 億元，毛利率在10%以下；如果這些廢料經(jīng)過清洗、提純和可以作為返回料重新冶煉軍工產(chǎn)品所需的高溫合金材料，價(jià)值將會(huì)增加到十幾億元，毛利率高達(dá)40%－50%，甚至更高。如果考慮到集團(tuán)對(duì)鈦合金等其它戰(zhàn)略金屬的消費(fèi)，我們估算中航集團(tuán)戰(zhàn)略金屬再生的市場空間達(dá)到50－80 億元以上。
    未來隨著大飛機(jī)項(xiàng)目的推進(jìn)和航天領(lǐng)域的快速發(fā)展，我們預(yù)計(jì)，中長期來看我國的航空航天軍工領(lǐng)域高溫合金、鈦合金、鎳合金等戰(zhàn)略金屬再生的市場規(guī)模將達(dá)到每年400－500 億元；如果加上石油、化工、電子領(lǐng)域的戰(zhàn)略金屬需求，國內(nèi)市場規(guī)模將達(dá)到2000 億元以上。
    面對(duì)如此巨大的市場空間，中航上大的戰(zhàn)略金屬回收再生將分步實(shí)施：目前對(duì)中航重機(jī)現(xiàn)有鍛鑄業(yè)務(wù)統(tǒng)一進(jìn)行戰(zhàn)略金屬分類管理和凈化加工，提高自身的產(chǎn)品定位和盈利能力，同時(shí)可明顯改善中航重機(jī)的業(yè)務(wù)體系，增強(qiáng)在產(chǎn)業(yè)鏈中的談判能力，提高盈利能力；然后將此模式推廣至整個(gè)中航工業(yè)集團(tuán)，業(yè)務(wù)規(guī)模將擴(kuò)大3－5 倍，我們預(yù)計(jì)中航上大將得到集團(tuán)的大力支持；由于中航上大的生產(chǎn)體系和技術(shù)在國內(nèi)填補(bǔ)空白，目前在國內(nèi)處于獨(dú)一無二的地位，因此公司的業(yè)務(wù)最終將全面推向國內(nèi)主要軍工集團(tuán)，并將加大高端金屬的民品應(yīng)用市場，從而不斷拓展增長空間。
    （三）中航上大將是中航重機(jī)重要業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)
    根據(jù)中航上大先前的規(guī)劃目標(biāo)，2010－2015 年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為1200 萬元、3000 萬元、6 千萬元、1億元、1.8 億元，2.4 億元。2010 年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 31,096 萬元，同比增長166.61%，實(shí)現(xiàn)利潤總額1,187 萬元，同比增長37.20%；實(shí)現(xiàn)凈利潤819 萬元，同比增長45.01%，增長的主要原因：一是設(shè)備產(chǎn)能進(jìn)一步發(fā)揮，產(chǎn)品產(chǎn)量增加，二是產(chǎn)品市場價(jià)格上漲。
    2011 年該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32,969 萬元，實(shí)現(xiàn)利潤總額751 萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤630 萬元，利潤明顯下降。
    原因在于：2011 年鎳價(jià)格下跌幅度較大