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事件 
    公司發(fā)布 2012 年中期報(bào)告并修改增發(fā)方案 
    公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 13.99 億元，同比增長 29.98%；歸屬于上市公司的凈利潤 4767.68 萬元，同比增長 7.12%；扣非之后歸屬于上市公司的凈利潤 4691.81 萬元，同比增長 44.56%；基本每股收益 0.16 元，業(yè)績略低于預(yù)期。
    同時(shí)公司發(fā)布增發(fā)預(yù)案修訂版，對增發(fā)股份上線、底價(jià)進(jìn)行修改。 
簡評 
    車輛產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，毛利率下滑較多 
    上半年車輛業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入 4.11 億，同比略降 0.51%。上半年共生產(chǎn)貨車 1200 余輛，完成全年計(jì)劃的一半。公司投資建設(shè)了鐵路車輛罐車制造項(xiàng)目，上半年工序、工裝等投入較多，目前已完成項(xiàng)目進(jìn)度的 61%。由于高毛利率的企業(yè)自備車比去年同期交付量有所減少，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，所以上半年車輛業(yè)務(wù)毛利率下滑了 5.12 個(gè)百分點(diǎn)至 13.33%。
    國鐵貨車、企業(yè)自備車和出口仍是貨車業(yè)務(wù)的三大主要增長極。國鐵貨車需求量穩(wěn)定、企業(yè)自備車和出口需求繼續(xù)增長，貨車需求增長可期。公司貨車產(chǎn)能正在擴(kuò)張，未來總產(chǎn)能將達(dá)到 5000輛，是當(dāng)前的 2倍左右，貨車業(yè)務(wù)仍是未來公司業(yè)績的重要來源。
    車軸業(yè)務(wù)銷量變化不大，未來要看需求彈性 
    從產(chǎn)量上來看，上半年公司本部月均車軸產(chǎn)量 1 萬多根，與去年同期相比變化不大，包頭公司 4 月后生產(chǎn)正?；渖习肽旯采a(chǎn)車軸 2萬多根。公司全年 16 萬根的生產(chǎn)計(jì)劃預(yù)計(jì)可以實(shí)現(xiàn)，其中包頭公司年產(chǎn) 4～5 萬根。從收入指標(biāo)來看，公司上半年車軸業(yè)務(wù)收入 2.75 億，同比略降 3.10%。 但是上半年車軸毛利率 8.77%，比去年同期增加 4.24個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是今年車軸價(jià)格提高了 300 元/根左右，另外包頭公司的逐步放量生產(chǎn)也促進(jìn)了車軸業(yè)務(wù)毛利率提升。
    目前我國貨車保有量約有 66 萬輛，全球保有量約 510 萬輛，年均市場容量約為 200 億歐元，這就為車軸的需求打開了空間。公司車軸產(chǎn)能較大，已占有國內(nèi)市場 50%以上的份額，未來將受益于眾多貨運(yùn)線路和西部路網(wǎng)的建成。