>> 華創(chuàng)證券-國騰電子(300101)再次確立北斗特種終端市場龍頭地位-130407
| 上傳日期： |
2013/4/9 |
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來源： |
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作者： |
馬軍 |
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主要觀點
1. 公司在北斗特種終端集中采購市場的龍頭地位再次確立。
根據(jù)此前的調研信息，此次招標一共六個型號，公司5 個型號中標，且其中3個型號排名第一，1 個型號排名二，1 個型號排名第三。假設按照特種行業(yè)的采購慣例，同一型號前三名的采購份額分別為50%、30%、20%，六個型號采購金額相同，則公司可斬獲33%的市場份額。若考慮不同型號采購金額可能不同，公司的市場份額有可能超過該比例。且依照慣例，此次集中采購型號中標結果可能將決定未來連續(xù)三年的采購份額。公司在北斗二代特種終端集中采購市場的龍頭地位再次確立。
2. 北斗產(chǎn)業(yè)進入快速發(fā)展期，公司有望斬獲豐收。
北斗系統(tǒng)于2012 年12 月27 日宣布在亞太地區(qū)正式提供服務，民用承諾精度在10 米以內，自此，北斗系統(tǒng)的應用具備了技術基礎。我們預計，北斗產(chǎn)業(yè)將進入快速發(fā)展期，在國防及涉及關系國計民生的交通運輸、測量測繪、電信、水利、林業(yè)、減災救災和公共安全等關鍵領域將得到深入應用，行業(yè)應用示范項目將得到快速推進。
公司作為業(yè)內產(chǎn)業(yè)鏈最完善的公司，具備“元器件-終端-系統(tǒng)-運營服務”全產(chǎn)業(yè)鏈條。在基帶芯片設計方面，高靈敏度、高動態(tài)、快速定位、多系統(tǒng)兼容等算法達到同行領先水平，攻克了高靈敏度信號捕獲跟蹤技術、高動態(tài)信號捕獲跟蹤技術、抗窄帶和欺騙式干擾技術；基于核心芯片技術，公司率先研制出國內第一款用于某特種行業(yè)的車載多模/簡配型一體機并交付使用。在特種行業(yè)集中采購招標中又一舉中得五個型號，有望分得至少33%的市場份額；在行業(yè)應用的系統(tǒng)解決方案設計和運營服務方面，在公安、地調、水利等行業(yè)有成熟應用經(jīng)驗，公司也在積極參與多個地區(qū)和行業(yè)應用示范項目，有望受益于應用示范項目的快速推進。
3. 由元器件設計能力衍生出的安防業(yè)務和DDS 業(yè)務積蓄長期成長潛力。
公司通過核高基項目積累的元器件設計能力，衍生出了安防和DDS 業(yè)務，并已小有收獲。在視頻圖像安防監(jiān)控方面，公司已完成了500 萬高清網(wǎng)絡CCD攝像機研制工作，數(shù)款特型定制類視頻圖像處理終端通過了有關部門的鑒定和定型。瞄準國內安防產(chǎn)業(yè)技術發(fā)展數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化和高清化以及市場應用集成化、行業(yè)化的特點，以卡口和平安城市為切入點，重點圍繞交通、公安、政法等行業(yè)系統(tǒng)繼續(xù)拓展安防監(jiān)控系統(tǒng)集成業(yè)務和深入挖掘客戶信息化建設需求，牽引產(chǎn)品和系統(tǒng)集成，2012年安防監(jiān)控業(yè)務實現(xiàn)收入3,101.02萬元，較2011年同期增加119.69%。在DDS芯片領域，瞄準軍用雷達等高端市場，已開始用在雷達上實現(xiàn)國產(chǎn)替代。
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