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>> 中信建投-陽光電源(300274)競爭拐點(diǎn)將至,EPC助推業(yè)績高增長-130524
上傳日期:   2013/5/24 大小:   575KB
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評級:   買入 作者:   徐超
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 公司具備核心競爭力 
     陽光電源是光伏逆變器行業(yè)的絕對龍頭。面對激烈的行業(yè)競爭, 公司的策略是加大研發(fā)、加快新產(chǎn)品的推出進(jìn)度、加快產(chǎn)品的更新?lián)Q大,從技術(shù)上擺脫對手。(慧博投研資訊)公司的技術(shù)領(lǐng)先戰(zhàn)略很快將見成效, 行業(yè)競爭的拐點(diǎn)將至,我們預(yù)測2013 年開始,逆變器價(jià)格的下跌或?qū)㈤_始慢于成本的下降,公司逆變器毛利率將開始抬頭。 
     積極布局EPC 業(yè)務(wù)  積極發(fā)展光伏電站EPC 業(yè)務(wù)是公司目前的重大戰(zhàn)略之一,公司就目前已經(jīng)在甘肅地區(qū)深度布局。公司在酒泉項(xiàng)目儲備179MW, 嘉峪關(guān)政府每年為公司配置200MW 項(xiàng)目資源。此外,公司還在安徽省內(nèi)積極發(fā)展地面電站和分布式項(xiàng)目,儲備超過200MW。2013 年公司至少確認(rèn)199MW 的EPC 項(xiàng)目收入,貢獻(xiàn)5000 萬左右的凈利潤。
      國內(nèi)光伏市場快速啟動  風(fēng)電和光伏的上網(wǎng)電價(jià)政策都經(jīng)歷了政府定價(jià)、特許權(quán)招標(biāo)定價(jià)、資源分類的標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)等幾個(gè)環(huán)節(jié),政策的推進(jìn)都伴隨著行業(yè)的成熟、發(fā)電成本的下降。光伏上網(wǎng)電價(jià)目前處在分類標(biāo)桿電價(jià)實(shí)施的前夜,參照風(fēng)電的發(fā)展歷史,行業(yè)目前處在快速成長期,2013 年國內(nèi)市場預(yù)期10 個(gè)GW。此外,歐盟對中國光伏產(chǎn)品的"雙反"也將倒逼國內(nèi)市場的擴(kuò)容。 
 
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