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    投資要點(diǎn)
  光伏資產(chǎn)剝離：投資收益或計(jì)入2013年半年報(bào)
    1、公司多晶硅及相關(guān)資產(chǎn)預(yù)計(jì)6月份完成剝離，投資收益約2.1億元，增加每股收益約0.24元,如果股東大會(huì)能夠順利批準(zhǔn)，將可能在半年報(bào)中體現(xiàn)。
    2、此次光伏資產(chǎn)剝離，公司將能獲得超過(guò)20億元現(xiàn)金，完成剝離后3天內(nèi)將獲得7.83億元現(xiàn)金，其余價(jià)款在第一付款期12個(gè)月內(nèi)支付完畢，公司獲得的資金將有80%用于合同能源管理。（慧博投研資訊）
 合同能源管理業(yè)務(wù)：長(zhǎng)期發(fā)展前景廣闊短期內(nèi)梳理調(diào)整為主
    1、火電廠如果不附加供暖，利用效率僅45%，如果實(shí)施余熱利用改造，將能回收浪費(fèi)能量的50%。未來(lái)節(jié)能服務(wù)市場(chǎng)空間巨大，2015年節(jié)能潛力4億噸標(biāo)準(zhǔn)煤、服務(wù)總產(chǎn)值3000億元。
    2、公司2012年合同能源管理收入17.16億元中，90%為工程收入，10%來(lái)自于供熱收費(fèi)，近兩年內(nèi)仍是工程收入為主，2013年著重梳理2012年在手訂單及項(xiàng)目，合同能源管理業(yè)務(wù)收入增速或?qū)⒎啪彙?；公司轉(zhuǎn)讓太原炬能股權(quán)，完成對(duì)天津節(jié)能少數(shù)股東權(quán)益收購(gòu)后，歸屬于公司的項(xiàng)目訂單約60多個(gè)億。
    3、合同能源管理競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：公司余熱利用的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和系統(tǒng)集成優(yōu)勢(shì)。
    4、未來(lái)發(fā)展方向：公司合同能源管理業(yè)務(wù)將來(lái)將主要向EPC方向發(fā)展，BOT選擇性實(shí)施，EPC項(xiàng)目是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)發(fā)展，可以標(biāo)準(zhǔn)化快速搶占市場(chǎng)，未來(lái)將向余熱供熱、發(fā)電以及蒸汽綜合提供商發(fā)展。
  盈利預(yù)測(cè)及估值
    預(yù)計(jì)公司2013-2014年的每股收益分別為0.62元、0.55元，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為18.6倍、21.0倍，光伏資產(chǎn)剝離后，公司將持續(xù)加大合同能源管理業(yè)務(wù)的投入，未來(lái)余熱利用發(fā)展速度存在超預(yù)期的可能，維持“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)。