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投資要點(diǎn)：
    中報(bào)細(xì)看亮點(diǎn)多：上半年實(shí)現(xiàn)收入、歸屬母公司凈利潤(rùn)分別為 93.82、2.84 億元，重述前同比分別變化30.37%、-48.34%，重述后同比分別變化9.63%、-20.31%，實(shí)現(xiàn)EPS0.28 元，看似低于預(yù)期，實(shí)則諸多亮點(diǎn)，將13-15 年EPS 預(yù)測(cè)由0.75、1.00、1.21 元分別上調(diào)至0.85、1.31、1.59 元，目標(biāo)價(jià)由15 元上調(diào)至17 元，增持。
    電梯上半年快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年增長(zhǎng)超45%：上海三菱上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為76.3、7.6 億元，同比分別增長(zhǎng)23.34%、35.38%，根據(jù)以往數(shù)據(jù)判斷上半年銷量不到3 萬臺(tái)，公司公告全年有望超過7 萬臺(tái)，意味著下半年銷量不低于4 萬臺(tái)，預(yù)計(jì)下半年上海三菱收入增速超過50%，全年銷量和收入同比增長(zhǎng)40%左右?？紤]規(guī)模效應(yīng)以及原材料成本下降帶來的毛利率提升，預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)將超過45%。
    印包業(yè)務(wù)上半年虧損達(dá)峰值，下半年開始大幅減虧貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)彈性：美國高斯上半年虧損1.89 億元，其中其全資子公司法國高斯貢獻(xiàn)的虧損達(dá)到1.59 億元，美國高斯（除法國高斯外）虧損只有0.3 億元，美國高斯（除法國高斯外）盈利逐步改善，預(yù)計(jì)下半年將扭虧。13 年7 月法國當(dāng)?shù)胤ㄔ和飧咚狗▏飘a(chǎn)，法國高斯下半年不再并表，其破產(chǎn)將在14年貢獻(xiàn)上述1.59 億元業(yè)績(jī)彈性，還有商譽(yù)減值帶來的0.9 億元左右業(yè)績(jī)彈性，合計(jì)2.49 億元左右業(yè)績(jī)彈性，貢獻(xiàn)EPS0.24 元左右。
    風(fēng)險(xiǎn)因素：原材料價(jià)格上漲。