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事件
    公司公告三季報(bào)
    公司前三季度營(yíng)業(yè)收入13.88 億元，同比增長(zhǎng)41.17%。凈利潤(rùn)3.59億元，同比增長(zhǎng)20.93%。
    簡(jiǎn)評(píng)
    增速符合預(yù)期
    公司前三季度運(yùn)維管理收入5.57 億元，同比增長(zhǎng)75.47%，增速超出我們的預(yù)期；系統(tǒng)集成購(gòu)銷收入2.36 億元，同比增長(zhǎng)144.12%；農(nóng)信通收入8266.09 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)45.62%；電子商務(wù)收入1.08 億元，同比增長(zhǎng)128.01%；飛信收入在4 億元左右。
    三季度單季盈利0.91 億元，同比增長(zhǎng)18.91%。由于公司盈利有季節(jié)因素，往年均是2、4 季度高，1、3 季度低，所以今年來(lái)看公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)目標(biāo)壓力不大。
    移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)拓展順利，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)也有亮點(diǎn)
    公司公告顯示，印度融合通信業(yè)務(wù)已在實(shí)施階段，并且還在于其他國(guó)外大型電信運(yùn)營(yíng)商溝通合作，包括印尼、越南、俄羅斯、巴西等是十個(gè)國(guó)家。同時(shí)游戲聯(lián)運(yùn)平臺(tái)（越南市場(chǎng)）也在穩(wěn)步推進(jìn)中，我們判斷年內(nèi)落地概率很大。公司傳統(tǒng)運(yùn)維管理前三季度收入增長(zhǎng)75.47%，超出我們的預(yù)期，我們判斷隨著國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商，尤其是中國(guó)移動(dòng)加大4G 投資的力度，公司運(yùn)維管理業(yè)務(wù)有望保持快速增長(zhǎng)。
    飛信也有望扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)
    公司公告顯示前三季度飛信凈利潤(rùn)占比已降到25%左右，與我們的預(yù)期基本一致。飛信仍是中國(guó)移動(dòng)非常重要的互聯(lián)網(wǎng)入口，我們認(rèn)為移動(dòng)不會(huì)輕易放棄飛信，相反可能會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)飛信的投入，把飛信打造成中國(guó)移動(dòng)在未來(lái)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)端的重要平臺(tái)。公司在飛信業(yè)務(wù)上的盈利也有望隨之好轉(zhuǎn)，屆時(shí)公司業(yè)務(wù)將呈現(xiàn)全面上升的態(tài)勢(shì)。