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     事件：   
    公司披露2013 年年報，收入10.95 億，同比增長31.9%，實現(xiàn)凈利潤2.75 億，同比增長23.4%，歸屬上市公司股東凈利潤1.53 億，同比增長26.1%， EPS 0.85 元。 
     結論：  
    公司主營業(yè)務集中在醫(yī)藥和環(huán)保兩大熱門行業(yè)，我們看好公司在兒童藥領域的布局以及環(huán)保業(yè)務的高速發(fā)展，我們預計公司2014-2016 年eps 分別為1.24、1.57 和1.97 元，對應目前股價PE 分別為23、18 和14 倍， 給予公司推薦評級。    
    正文：   
    1. 公司盈利能力逐步增強
    收入10.95 億，同比增長31.9%，實現(xiàn)凈利潤2.75 億，同比增長23.4%， 歸屬上市公司股東凈利潤1.53 億，同比增長26.1%， 綜合毛利67%， 較去年下滑2.3 個百分點，主要是低毛利的環(huán)保收入占比提高，但是公司ROE 和ROIC 分別為21.97%和17.86%，連續(xù)多年穩(wěn)步上升， 盈利能力逐步增強。 
    2. 兒童用藥未來仍可快速增長
    公司藥品收入7.03 億，同比增長27.3%，凈利潤2.42 億，同比增長21%，毛利率高達86.6%，比上年增加0.6 個百分點。公司藥品業(yè)務主要是控股子公司達因海洋生物制藥生產(chǎn)銷售，產(chǎn)品集中在兒童保健領域，主要包括補充兒童維生素AD、鈣、鐵、鋅等微量元素系列，  
    是我們認為環(huán)保行業(yè)發(fā)展空間巨大，隨著公司市場開拓能力和項目管理能力增強，特別是今年SNCR 和SCR 脫硝技術的應用，脫硝項目實現(xiàn)零突破，公司環(huán)保業(yè)務仍會保持高速發(fā)展。