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同時(shí)，公司在該領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位加上對(duì)未來(lái)產(chǎn)品的大力投入，公司業(yè)績(jī)有望迎來(lái)新的增長(zhǎng)期。
    股權(quán)激勵(lì)激發(fā)公司活力：公司3月6日發(fā)布的限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案），對(duì)93名核心員工授予不超過(guò)600萬(wàn)股公司股票，占公司總股本的3.75%，激勵(lì)員工總數(shù)約占公司全部的員工總數(shù)的10%，三年總的限制性股票成本為8635.8萬(wàn)元。公司通過(guò)嚴(yán)格的考核方式和比較慷慨的激勵(lì)方案，將核心員工和公司的利益捆綁在一起，有利于增強(qiáng)員工的工作主動(dòng)性和積極性，發(fā)揮員工的主觀能動(dòng)性，從而推動(dòng)公司的業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。
    系統(tǒng)更新疊加投資增加，LKJ系統(tǒng)有望迎來(lái)新的增長(zhǎng)期：公司的主導(dǎo)產(chǎn)品LKJ2000裝置自2001年開(kāi)始推廣，已經(jīng)運(yùn)行了16年。根據(jù)“LKJ的使用壽命為6至8年”的規(guī)定，已經(jīng)歷經(jīng)2輪更新，新的一輪更新即將來(lái)臨。到目前為止，公司的新產(chǎn)品LKJ-15S已在多個(gè)鐵路局的機(jī)車(chē)、動(dòng)車(chē)組列車(chē)上開(kāi)展試驗(yàn)和試用考核，已連續(xù)運(yùn)行超過(guò)1年，試驗(yàn)里程突破60萬(wàn)公里，系統(tǒng)運(yùn)行穩(wěn)定可靠、控制，能滿(mǎn)足未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的系統(tǒng)需求。LKJ列控系統(tǒng)將迎來(lái)系統(tǒng)升級(jí)的機(jī)會(huì)窗口。同時(shí)，鐵路的投資江都將保持相對(duì)的穩(wěn)定，而在2017年，鐵路車(chē)輛的投資有望增加，從而帶動(dòng)LKJ系統(tǒng)的需求增加，從而增加公司的業(yè)績(jī)。
    拓展其它軌交業(yè)務(wù)，完善多元化業(yè)務(wù)布局：公司依靠多年在鐵路應(yīng)用領(lǐng)域積累的核心技術(shù)，積極布局城際鐵路、市域鐵路、地鐵等多種軌交業(yè)務(wù)，在信號(hào)、綜合監(jiān)控、綜合安防等多個(gè)領(lǐng)域培育新業(yè)務(wù)，積極拓展城市軌交市場(chǎng)；同時(shí)優(yōu)先發(fā)展智能交通、機(jī)器人等業(yè)務(wù)，為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)。通過(guò)多元化布局，培養(yǎng)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，為公司未來(lái)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)夯實(shí)基礎(chǔ)。
    投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2017 年、2018 年的EPS 分別為1.37 元和1.53 元。基于以上判斷，給予"增持"評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：鐵路車(chē)輛投資不及預(yù)期，行業(yè)增長(zhǎng)放緩等。