久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

上半年中頻爐淘汰及地條鋼出清力度空前，同時(shí)去產(chǎn)能進(jìn)度大超預(yù)期，鋼鐵行業(yè)供給端結(jié)構(gòu)性改善明顯。在此背景下，包括板材、工業(yè)棒材、型材等公司主營鋼材價(jià)格同比大幅上漲。同時(shí)，公司持續(xù)優(yōu)化精品特鋼體系，加強(qiáng)品種結(jié)構(gòu)優(yōu)化，發(fā)掘精益制造潛能，運(yùn)營效率大幅提升，令半年盈利同比大幅增加。對(duì)比而言，2007 年為歷史次佳盈利水平，全年也僅有10.31 億元利潤。
    【2】“一體三元”戰(zhàn)略力促轉(zhuǎn)型升級(jí)。公司積極對(duì)接國家級(jí)新區(qū)南京江北新區(qū)發(fā)展規(guī)劃，整合現(xiàn)有的多元產(chǎn)業(yè)資源和對(duì)外投資平臺(tái)，設(shè)立新產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)，未來將以鋼鐵產(chǎn)業(yè)為主體，有序推進(jìn)節(jié)能環(huán)保、新材料及智能制造等板塊的重點(diǎn)項(xiàng)目，形成“一體三元”業(yè)務(wù)格局。
    從復(fù)星層面看，未來“鋼鐵裝備+能源+公用事業(yè)”等業(yè)務(wù)將可能以南鋼股份為主體，公司轉(zhuǎn)型發(fā)展值得期待。
    【3】制造業(yè)投資反彈，板材需求或超預(yù)期。下半年制造業(yè)投資增速可能持續(xù)反彈，令板材端需求超預(yù)期。制造業(yè)投資增速反彈的動(dòng)力來自于工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的修復(fù)。同時(shí)，中游制造業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率以及企業(yè)融資成本當(dāng)前處于較低水平，因此固定資產(chǎn)投資持續(xù)擴(kuò)張動(dòng)力相對(duì)比較強(qiáng)。在這樣的背景下，下半年板材端需求有可能相比長材要更好。公司產(chǎn)品以中厚板及工業(yè)長材為主，看好下半年盈利空間。
    【4】盈利預(yù)測及投資建議：預(yù)計(jì)公司2017-2019 年歸母凈利分別為20.41、21.57、22.89 億元；EPS 分別為0.52、0.54、0.58 元，以2017年7 月17 日股價(jià)對(duì)應(yīng)P/E 為7.59 / 7.18 / 6.77X，看好南鋼股份在下半年板材需求中的盈利空間，鑒于當(dāng)前估值仍處于低位，推薦買入評(píng)級(jí)。
    【5】風(fēng)險(xiǎn)：下游需求不及預(yù)期，制造業(yè)固定資產(chǎn)投資下滑。