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公司全面屏產(chǎn)品按計劃推進(jìn)，將于年內(nèi)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。
    收購廈門天馬的資產(chǎn)重組目前待主管部門確認(rèn)，重組完成后公司無論從規(guī)模以及協(xié)同效應(yīng)上將顯著增強(qiáng)，為后續(xù)堅實(shí)成長打下基礎(chǔ)。公司從營銷、產(chǎn)品、技術(shù)、布局、客服等幾方面的核心競爭力不斷提升，成為全球頂級的中小尺寸面板廠商指日可待。
    各產(chǎn)線持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司盈利能力顯著提升
    分產(chǎn)線來看，17H1上海天馬、成都天馬、武漢天馬、日本天馬、上海光電子的凈利潤分別為0.41/0.47/1.70/-1.12/2.78億元，分別同比-51.44%/+831.14%/+661.36%/-165.71%/+248.87%。成都天馬、武漢天馬利潤大幅改善，同時上海光電子折舊完畢帶動利潤大幅增長(具體見附表1)。
    2017年為全面屏元年，下半年公司多家客戶將推廣全面屏手機(jī)，公司緊抓全面屏需求高漲的機(jī)遇，積極布局AMOLED和全面屏等相關(guān)產(chǎn)品，搶占市場先機(jī)，產(chǎn)品量價齊升帶給公司的業(yè)績彈性巨大(業(yè)績彈性測算詳見附表2)。除此之外專業(yè)顯示市場，市場需求穩(wěn)定增長，公司加大了對車載等市場的投入力度，車載顯示市場顯著增長持續(xù)推動公司的業(yè)績增長。
    風(fēng)險提示
    全面屏市場需求不達(dá)預(yù)期。中小尺寸面板價格大幅下跌。
    快速成長的中小尺寸面板細(xì)分行業(yè)龍頭，維持“買入”評級
    維持公司17-19年備考凈利潤分別為16.13/24.19/29.43 億元，在考慮增發(fā)攤薄后的 EPS 分別為0.76/1.13/1.38 元。維持“買入”評級。