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本周觀點(diǎn)更新：
　　我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)澜珙I(lǐng)先，首座漂浮式海上光伏電站在山東落地：國(guó)家能源局總經(jīng)濟(jì)師在2022年APEC工商領(lǐng)導(dǎo)人中國(guó)論壇上表示，中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)澜珙I(lǐng)先。過(guò)去十年，中國(guó)風(fēng)電、光伏發(fā)電裝機(jī)規(guī)模增長(zhǎng)了12倍，受益于中國(guó)的推動(dòng)，2021年全球太陽(yáng)能光伏裝機(jī)成本較2010年下降約82%，發(fā)電成本的大幅下降顯著推動(dòng)了新能源電站的建設(shè)。10月31日下午，國(guó)家電投山東半島3號(hào)海上風(fēng)電場(chǎng)20兆瓦深遠(yuǎn)海漂浮式光伏500千瓦實(shí)證項(xiàng)目成功發(fā)電，成為全球首個(gè)投用的深遠(yuǎn)海風(fēng)光同場(chǎng)漂浮式光伏實(shí)證項(xiàng)目。此次山東省實(shí)證項(xiàng)目的成功落地，實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)該領(lǐng)域由0到1的跨越，提供了較多的經(jīng)驗(yàn)和啟發(fā)，預(yù)計(jì)后續(xù)項(xiàng)目的審批和建設(shè)將大幅提速，漂浮式海上光伏電站建設(shè)或?qū)⒂瓉?lái)高速發(fā)展期。海洋光伏領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈中浮體、錨固環(huán)節(jié)將最為受益，建議關(guān)注納川股份&陽(yáng)光電源（浮體系統(tǒng)）、巨力索具&亞星錨鏈（錨固系統(tǒng)）。
　　首單市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)的保障房REITs獲批，資產(chǎn)池再添新成員：2022年11月1日，華夏基金華潤(rùn)有巢租賃住房REIT正式獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)行批文，成為國(guó)內(nèi)首單市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)的保障性租賃住房REITs。其底層資產(chǎn)為有巢泗涇項(xiàng)目和有巢東部經(jīng)開(kāi)區(qū)項(xiàng)目，受益于上海市和松江區(qū)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，兩項(xiàng)目自開(kāi)業(yè)以來(lái)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)穩(wěn)定，2022年上半年，兩項(xiàng)目的出租率均達(dá)到90%及以上?！坝谐采钲凇弊鳛樵紮?quán)益人擬自持REIT 34%的份額，具有保障項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定、獲得長(zhǎng)期收益的內(nèi)生動(dòng)力。我們依舊看好REITs發(fā)行對(duì)建筑建材行業(yè)企業(yè)的良性影響，建議關(guān)注運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)占比較高或旗下已有資產(chǎn)掛牌REITs平臺(tái)的企業(yè)，如：中國(guó)交建、中國(guó)電建、中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建、南山控股。
　　本周市場(chǎng)表現(xiàn)及高頻數(shù)據(jù)跟蹤：
　　市場(chǎng)表現(xiàn)：本周中信建材指數(shù)+6.12%，其中陶瓷指數(shù)漲幅最大（+10.19%）、其他結(jié)構(gòu)材料指數(shù)漲幅最?。?3.97%)；本周中信建筑指數(shù)+2.77%，其中建筑裝修Ⅱ指數(shù)漲幅最大（+9.04%）、房間建設(shè)指數(shù)漲幅最?。?0.29%）；本周基建公募REITs板塊平均漲跌幅為+1.65%（算術(shù)平均），其中華夏合肥高新REIT漲幅最大（+3.86%），華夏中國(guó)交建REIT跌幅最大（-2.18%）。
　　高頻數(shù)據(jù)（10.29-11.4）：水泥：PO42.5水泥均價(jià)為481.68元，環(huán)比+0.56%；本周水泥庫(kù)容比69.06%，本周水泥庫(kù)容比環(huán)比+0.75pcts。玻璃：本周現(xiàn)貨價(jià)格1,680.00元/噸，環(huán)比-0.59%；玻璃庫(kù)存7175.40萬(wàn)重箱，環(huán)比+1.51%。3.2mm光伏玻璃平均價(jià)為28.00元/平米，環(huán)比+5.66%；2mm光伏玻璃平均價(jià)為21.00元/平米，環(huán)比+5.0%；玻纖：本周纏繞直接紗價(jià)格5,400元/噸，環(huán)比+5.88%；G75電子紗價(jià)9050元/噸，環(huán)比+13.13%。
　　投資建議：建筑建材優(yōu)選組合：鴻路鋼構(gòu)（17XPE，重點(diǎn)推薦，訂單實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)好，產(chǎn)量環(huán)比改善，需求弱復(fù)蘇下看好公司業(yè)績(jī)彈性）、華鐵應(yīng)急（12XPE，看好設(shè)備租賃賽道）、魯陽(yáng)節(jié)能（18XPE，要約收購(gòu)落地，打開(kāi)成長(zhǎng)天花板）、中國(guó)電建（0.8XPB，關(guān)注綠電運(yùn)營(yíng)投資機(jī)會(huì)）、旗濱集團(tuán)（15XPE，浮法玻璃業(yè)績(jī)彈性、光伏玻璃帶來(lái)估值彈性）、中國(guó)建筑（0.5XPB，看好建筑及地產(chǎn)業(yè)務(wù)逆勢(shì)擴(kuò)張）。注：估值均為光大建筑建材團(tuán)隊(duì)22年預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析：基建投資不及預(yù)期；地產(chǎn)投資大幅下滑；原燃料價(jià)格上漲；疫情反復(fù)。