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本期投資提示：
　　首創(chuàng)證券預(yù)期大概率延期發(fā)行。我國(guó)核準(zhǔn)制IPO市場(chǎng)2022年第46周批文核發(fā)了2只新股的批文。截至目前，2只新股已啟動(dòng)招股，且均擬詢價(jià)發(fā)行，擬募資額合計(jì)24.19億元。煒岡科技以招股意向書(shū)公告的擬募資額4.863億元和首發(fā)新股數(shù)量3565.35萬(wàn)股計(jì)，預(yù)期其發(fā)行價(jià)為13.64元，對(duì)應(yīng)的發(fā)行PE為22.99倍，未超所屬行業(yè)近一個(gè)月靜態(tài)PE。首創(chuàng)證券以招股意向書(shū)公告的擬募資額19.324億元和首發(fā)新股數(shù)量27333.38萬(wàn)股計(jì)，預(yù)期其發(fā)行價(jià)為7.07元，對(duì)應(yīng)的發(fā)行PE為22.98倍，超過(guò)所屬行業(yè)J67資本市場(chǎng)服務(wù)截至2022年11月13日近一個(gè)月靜態(tài)PE 13.74倍，預(yù)期大概率延期發(fā)行。
　　兩只新股B類初始份額均不低于10%。本輪已招股的2只詢價(jià)新股對(duì)于配售對(duì)象的篩選排序均遵循“價(jià)、量、時(shí)”原則，在對(duì)優(yōu)配對(duì)象的傾斜方面，煒岡科技將網(wǎng)下對(duì)象分為三類：A類優(yōu)配對(duì)象的比例設(shè)置為不低于50%，B類不低于10%；首創(chuàng)證券將網(wǎng)下對(duì)象分為三類：A類優(yōu)配對(duì)象的比例設(shè)置為不低于50%，B類不低于10%。
　　中性情形下，2只詢價(jià)新股A類獲配資金合計(jì)約3.23萬(wàn)元。綜合考慮網(wǎng)下市值門檻、發(fā)行規(guī)模、發(fā)行價(jià)、AHP打分，中性預(yù)期情形下，2只新股網(wǎng)下單賬戶頂格申購(gòu)獲配資金合計(jì)分別是：A類3.23萬(wàn)元、B類2.71萬(wàn)元、C類0.85萬(wàn)元。
　　AHP模型分值——煒岡科技得分相對(duì)靠前。根據(jù)本輪新股AHP得分、價(jià)格、流通市值情況，我們認(rèn)為本輪招股的2只新股煒岡科技、首創(chuàng)證券對(duì)應(yīng)的AHP分值分別為2.50分、1.76分，分別位于總分的36.3%、27.4%，位于非科創(chuàng)體系的中游偏上、下游偏上水平.
　　本輪基本面點(diǎn)睛：煒岡科技是國(guó)內(nèi)規(guī)模較大的印刷機(jī)械制造及專業(yè)服務(wù)提供商?！盁槍笔菢?biāo)簽印刷設(shè)備行業(yè)知名品牌，擁有較強(qiáng)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)、較高的市場(chǎng)認(rèn)可度和良好的社會(huì)形象。公司具備較強(qiáng)的技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量，印刷精度高、速度快、穩(wěn)定性好，套印誤差小于0.1毫米，印刷品合格率高。同時(shí)，公司具備較強(qiáng)的定制化、組合式及模塊化結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)能力，研發(fā)設(shè)計(jì)優(yōu)勢(shì)凸顯，齊全的功能模塊體系，可實(shí)現(xiàn)聯(lián)機(jī)生產(chǎn)，節(jié)省印刷耗材，同時(shí)降低客戶使用成本，最終實(shí)現(xiàn)一站式滿足客戶從普通到高端（多工藝多功能）的各種類型標(biāo)簽需求。首創(chuàng)證券是國(guó)內(nèi)凈資產(chǎn)收益率較高的證券公司。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面，自2018年《資管新規(guī)》發(fā)布至報(bào)告期末，公司集合產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量位于行業(yè)前列。固定收益業(yè)務(wù)方面，公司在自營(yíng)投資盈利性、量化投資收益率和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)客戶服務(wù)能力等方面，具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。公司股東首創(chuàng)集團(tuán)、京投公司、京能集團(tuán)均系北京市國(guó)資委下屬的大型國(guó)有企業(yè)，連續(xù)多年躋身中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)，強(qiáng)大的股東背景有助于公司業(yè)務(wù)開(kāi)展和市場(chǎng)拓展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，公司2020年和2021年凈資產(chǎn)收益率位于行業(yè)前列，分別排名第21位、第26位。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：煒岡科技需警惕市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、主要原材料價(jià)格波動(dòng)、營(yíng)業(yè)收入成長(zhǎng)性不及預(yù)期、外協(xié)供應(yīng)商管理不善、存貨跌價(jià)、管理和核心技術(shù)人員流失等風(fēng)險(xiǎn)。首創(chuàng)證券需警惕證券市場(chǎng)波動(dòng)、與其他證券公司的競(jìng)爭(zhēng)、與其他金融機(jī)構(gòu)及互聯(lián)網(wǎng)金融公司競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)化改革政策等風(fēng)險(xiǎn)。