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利率本質(zhì)上是資金價(jià)格由資金供需決定
　　利率作為資金價(jià)格由資金供需決定。資金的需求主要來(lái)自實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資需求，反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱。央行是資金供給的重要來(lái)源。
　　投資回報(bào)率會(huì)影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需求，投資回報(bào)率上升對(duì)應(yīng)的資金需求也會(huì)增加，從而帶動(dòng)利率上行，反之亦然。
　　經(jīng)濟(jì)潛在增速影響投資回報(bào)率，從而影響利率走勢(shì)
　　海外發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)顯示，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期潛在增速驅(qū)動(dòng)利率走勢(shì)。
　　中國(guó)名義GDP增速也與10年國(guó)債利率走勢(shì)相一致。
　　人口結(jié)構(gòu)變化影響潛在增速進(jìn)而影響長(zhǎng)期利率走勢(shì)
　　勞動(dòng)力是影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素，人口結(jié)構(gòu)變化會(huì)影響經(jīng)濟(jì)潛在增速
　　人口結(jié)構(gòu)也會(huì)影響通脹水平從而影響利率走勢(shì)。