>> 中信證券-晨會-221222
| 上傳日期： |
2022/12/22 |
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| 540KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
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作者： |
趙文榮 姜婭 明明 |
| 下載權限： |
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▍ ESG評價系列行業(yè)專題（三）—金融行業(yè)ESG評價體系——響應國家戰(zhàn)略需求，深度融合自身業(yè)務
量化&數(shù)據(jù)科技｜對金融機構來說，伴隨著綠色金融體系構建工作的推展，將ESG理念融入金融業(yè)務是經(jīng)濟發(fā)展、國家戰(zhàn)略和行業(yè)升級的必然選擇。在現(xiàn)有評價體系下，金融行業(yè)一致性評價排名靠前，具有一定的投資指導有效性，但機構間評分結果差別極大，同時由于金融行業(yè)在多個ESG議題上具有顯著的行業(yè)差異，因此我們針對性構建了金融行業(yè)ESG評價體系，建議重點關注綠色金融、轉型金融、業(yè)務中結合ESG理念、普惠金融等相關特色議題。
▍教育行業(yè)重大事項點評—深化職教建設，強化市場信心
教育｜近日中辦、國辦印發(fā)了《關于深化現(xiàn)代職業(yè)教育體系建設改革的意見》，文件從資本、人才、產(chǎn)業(yè)等領域進一步為職教發(fā)展提供支持，繼續(xù)肯定資本在職業(yè)教育發(fā)展中的作用。我們認為，繼《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022-2035年）》中提到“支持和規(guī)范民辦教育發(fā)展”后，本次文件有望進一步強化市場對于職業(yè)教育板塊的投資信心，板塊估值有望繼續(xù)迎來修復。
▍債市啟明系列—同業(yè)存單利率調(diào)整到位了嗎？
固定收益｜近期同業(yè)存單利率快速回升，主要是由于需求端帶來的壓力增大所致，在理財產(chǎn)品贖回以及跨年資金緊張、MPA等信貸考核壓力加大等因素的影響下，短期內(nèi)同業(yè)存單利率易上難下。但是考慮到央行操作以及銀行負債管理，存單利率缺乏持續(xù)上行基礎，MLF利率依然是同業(yè)存單的“定價錨”。
▍特斯拉（TSLA.OQ）深度跟蹤報告—如何看待特斯拉近期的股價表現(xiàn)？
前瞻&汽車｜特斯拉股價最近一個季度加速下跌，表現(xiàn)弱于市場整體，以及歐美可比整車廠商，除了需求層面擔憂外，亦主要反映特斯拉CEO馬斯克對于Twitter收購事件帶來的系列負面影響，包括通過出售特斯拉股票實現(xiàn)收購融資、特斯拉品牌形象受損，以及馬斯克本人在Twitter上投入過多精力等。特斯拉股票突出的金融屬性、美股TOP1日均交易量、較高的市場做空比例，以及（我們測算）馬斯克持有的特斯拉股票接近50%的質(zhì)押比例等，均放大了特斯拉股價短期波動性、技術性調(diào)整壓力。我們預計特斯拉2023年需求能見度在190~200萬輛之間，保守預計中期需求仍將在300萬輛之上，特斯拉當前的估值具有堅實的底部支撐。當前接近30%的汽車銷售毛利率，以及全球產(chǎn)能優(yōu)化帶來的毛利率進一步改善可能，將是特斯拉應對短期市場挑戰(zhàn)、實現(xiàn)份額搶奪的最有力武器。我們持續(xù)看好特斯拉投資價值，并建議投資者積極關注當下特斯拉股價大幅回調(diào)帶來的配置機會。馬斯克對Twitter經(jīng)營策略&個人精力分配調(diào)整、新車型上市&成熟車型改款、AI（自動駕駛、機器人）積極進展、積極股東回報計劃（回購、派息）等可能積極事件，亦有望帶來短期市場情緒明顯改善。
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