>> 中銀證券-社會服務行業(yè)周報：春節(jié)釋放出行活力，餐飲線上線下發(fā)力復蘇-230115
| 上傳日期： |
2023/1/16 |
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| 1483KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
李小民 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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2023.01.09-2023.01.13.:上證綜指累計上漲1.19%，報收3,195.31。滬深300上一交易周上漲2.35%，報收4,074.38。上一交易周申萬（2021）31個一級行業(yè)中21個上漲，漲幅最大的五名是非銀金融、食品飲料、煤炭、有色金屬、農林牧漁，其中社會服務板塊下跌0.36%，在申萬一級31個行業(yè)排名中位列第24。社會服務行業(yè)跑輸滬深300指數2.71pct。上一交易周社會服務子板塊及旅游零售板塊中3個上漲，漲跌幅由高到低分別為：教育（2.17%），旅游零售（1.70%），旅游及景區(qū)（0.41%），專業(yè)服務（-0.57%），酒店餐飲（-2.48%）。海南今年大力提振消費，力爭離島免稅銷售額突破800億元；長途旅游再成春節(jié)假期出行主線，文旅消費逐步回暖；餐飲線上線下發(fā)力復蘇；我們維持行業(yè)強于大市評級。
海南今年大力提振消費，力爭離島免稅銷售額突破800億元。海南省省長馮飛13日表示，2023年海南將重點提振消費需求，力爭旅游人數、旅游收入分別增長20%和25%，離島免稅購物銷售額突破800億元。推動線上線下消費融合發(fā)展，整合提檔一批省級專業(yè)市場，加快縣域商業(yè)體系建設，建立以免稅店為引爆點、多種商業(yè)業(yè)態(tài)復合的繁榮商圈，打造國際旅游消費中心標志性工程。今后5年，海南將深入推進國際旅游消費中心建設，打造全球消費時尚展示引領地，提升海南旅游獨特吸引力和國際競爭力。
長途旅游再成春節(jié)假期出行主線，文旅消費逐步回暖。1月13日攜程預訂2023年春節(jié)假期長途游的訂單量在整體旅游訂單占比中超六成，較去年春節(jié)假期長途游的40%占比顯著提高。代替周邊游、室內游，長途旅游再次成為春節(jié)小長假出行主線，并迎來一攬子政策支持。長途游預訂量同比去年同期的春節(jié)長途游預訂量增長132%。其中，跨省游訂單占比達七成，比去年的占比提高了20個百分點。最近一周（2023年1月3日至1月9日），長途游度假產品預訂量環(huán)比上周預訂量增長66%。
餐飲線上線下發(fā)力復蘇。美團外賣數據顯示，最近一周內，平臺上年夜飯的搜索量相比去年增長4倍，年夜飯預訂搜索量增長2倍。消費者需求的增長也提振了餐企商家的信心。當前，疫情防控進入新階段，餐飲門店的堂食在快速復蘇。而隨著各行各業(yè)的復工復產，外賣訂單也保持著興旺狀態(tài)。餐企商家們正在擺脫不確定性，走向確定性。發(fā)力線上線下雙主場，將特殊時期積累的經驗和優(yōu)勢進一步放大，
投資建議
本次春節(jié)有望告別就地過年，長途出行意愿持續(xù)回暖下利好出行產業(yè)鏈。赴港澳旅游有望在春節(jié)假期助推下迎來客流高峰，此外部分目的地為出入境政策友好國家的出境旅游回暖明顯。我們繼續(xù)推薦疫后業(yè)績修復彈性大的相關標的，推薦全渠道免稅龍頭中國中免，疫下受益于市占率提升實現(xiàn)全國布局的錦江酒店、首旅酒店，深耕中高端領域的君亭酒店；提前部署出入境游有望快速反彈的眾信旅游、嶺南控股；本地餐飲消費代表同慶樓；卡位優(yōu)質的宋城演藝，重點布局周邊游區(qū)的中青旅、天目湖，受益于邊境游恢復的麗江股份、長白山；受益于促就業(yè)政策推動的人服龍頭科銳國際，具有生活及高頻消費屬性的豫園股份。建議關注出行鏈上下游相關標的以及體育產業(yè)中彩票、設備、賽事運營等相關標的。
評級面臨的主要風險
新冠疫情感染短期沖擊、行業(yè)復蘇不及預期、政策落地及執(zhí)行不及預期
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