>> 申港證券-策略周報(bào)：基金Q4權(quán)益?zhèn)}位提升，關(guān)注醫(yī)藥傳媒計(jì)算機(jī)-230108
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
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| 2362KB |
| 格式： |
pdf 共16頁(yè) |
來源： |
申港證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
曹旭特 |
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投資摘要：
市場(chǎng)概覽：
春節(jié)前一周主要指數(shù)全線上漲。五日漲幅靠前的指數(shù)為科創(chuàng)50、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50、北證50、創(chuàng)價(jià)值、萬(wàn)得雙創(chuàng)指數(shù)。
大多數(shù)板塊上漲。其中五日漲幅靠前的為計(jì)算機(jī)、電子、有色金屬、國(guó)防軍工、石油石化。僅食品飲料、輕工制造、美容護(hù)理板塊小幅下跌。
資金流向方面，多數(shù)行業(yè)板塊主力資金凈流入。五日主力資金凈買入靠前的板塊有：計(jì)算機(jī)（+184億元）、電子（+157億元）、非銀金融（+131億元）、有色金屬（+112億元）、電力設(shè)備（+95億元）。
北向資金大幅凈流入。
每周一談：公募基金四季報(bào)綜述
截至2023年1月29日，權(quán)益類基金（以普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金為統(tǒng)計(jì)口徑）四季報(bào)披露率達(dá)到98.2%。
從全部基金資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)來看，股票占比提升，現(xiàn)金占比下降。股票占比22.67%，Q3為20.37%，環(huán)比+2.3pct；債券占比51.79%，與Q3基本持平；現(xiàn)金占比15.14%，Q3為15.46%，環(huán)比-0.32pct。
權(quán)益類基金市值增長(zhǎng)。22年Q4，偏股基金持股市值約4.1萬(wàn)億，環(huán)比+4.53%。其中普通股票型基金持股市值6千億，環(huán)比+3.95%；股混合型基金持股市值2.5萬(wàn)億，環(huán)比+4.89%；活配置型基金持股市值1萬(wàn)億，環(huán)比+3.99%。
權(quán)益類基金股票倉(cāng)位上行，港股占比顯著提升。全部偏股基金股票市值占比84.15%，前值81.82%。股票基金倉(cāng)位89.1%，前值88.2%，環(huán)比上行0.9pct，達(dá)到歷史高位水平。其中，港股倉(cāng)位占比顯著提升，Q4港股占權(quán)益?zhèn)}位比重達(dá)7.6%，環(huán)比上行1.5pct。
從行業(yè)相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)配置比例來看，制造業(yè)仍然是超配百分比最大的行業(yè)，2022Q4超配比例6.37pct，但環(huán)比Q3超配比例下降，降幅2.21pct。金融業(yè)仍為相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例最低的行業(yè)，本期相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例9.04pct。
本期超配比例提升較大的為信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，Q4超配比例0.2pct，較Q3環(huán)比提升0.64pct。從偏股基金重倉(cāng)股行業(yè)分布情況來看，Q4重倉(cāng)持股市值占基金凈值占比較高的行業(yè)分別為：電力設(shè)備（7.7%）、食品飲料（6.94%）、醫(yī)藥生物（5.5%）。
重倉(cāng)股市值占比環(huán)比提升最高的行業(yè)分別為：醫(yī)藥生物（+0.96pct）、傳媒（+0.63pct）、計(jì)算機(jī)（+0.53pct）。重倉(cāng)市值占比環(huán)比降幅最大的分別為：電力設(shè)備（-0.76pct）、有色金屬（-0.46pct）、煤炭（-0.3pct）。
從偏股基金重倉(cāng)個(gè)股市值及持倉(cāng)份額變動(dòng)來看，持倉(cāng)市值前五的為：貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、瀘州老窖、五糧液、騰訊控股。新晉TOP20重倉(cāng)個(gè)股的有：寧波銀行、立訊精密，退出TOP20重倉(cāng)個(gè)股的有：天齊鋰業(yè)、古井貢酒。
相較Q3，基金持股占流通股比例增幅最大的為：歐晶科技、三未信安、普瑞眼科、富創(chuàng)精密、聚膠股份?；鸪止烧剂魍ü杀壤捣畲蟮臑椋喝A特氣體、百誠(chéng)醫(yī)藥、禾邁股份、海光信息、晶澳科技。
投資建議：2023年外部因素對(duì)于A股市場(chǎng)的沖擊有所緩解，國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏將修復(fù)，從春節(jié)出行消費(fèi)情況來看，下游消費(fèi)顯著好轉(zhuǎn)。目前權(quán)益市場(chǎng)估值水平已開始修復(fù)。持續(xù)關(guān)注消費(fèi)、疫后復(fù)蘇主線，關(guān)注公募基金2022Q4加倉(cāng)的醫(yī)藥、傳媒、計(jì)算機(jī)板塊。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)
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