>> 國信證券-成都銀行(601838)資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好-230219
| 上傳日期： |
2023/2/20 |
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| 243KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
王劍,田維韋,陳俊良 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
成都銀行披露2022年業(yè)績快報。公司2022年實現(xiàn)歸母凈利潤100億元，同比增長28.2%，增速較三季報略有下降。公司2022年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率19.5%，同比回升1.9個百分點。
業(yè)績增速略有回落。公司2022年實現(xiàn)營業(yè)總收入202億元，同比增長13.1%，增速較三季報低3.0個百分點；2022年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤100億元，同比增長28.2%，增速較三季報回落3.4個百分點，但仍處于近幾年較高水平。
規(guī)模保持較快增長。截至2022年末，公司總資產(chǎn)9177億元，同比增長19.4%，增速較三季報小幅降低2.2個百分點，仍然維持較快的增速。2022年末歸母普通股東凈資產(chǎn)553億元，同比增長20.6%。
資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好。公司2022年末不良貸款率0.78%，較年初減少0.20個百分點，較三季報下降0.03個百分點；2022年年末撥備覆蓋率502%，較年初增加99個百分點，較三季報增加4個百分點。從不良率和撥備覆蓋率來看，公司資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好。
投資建議：公司凈利潤增長高于預期，主要是資產(chǎn)質(zhì)量向好、撥備反哺利潤，我們根據(jù)快報信息及可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股情況小幅修正盈利預測，預計公司2022-2024年歸母凈利潤100/118/139億元，同比增速28%/18%/17%；攤薄EPS為2.61/3.09/3.63元；當前股價對應PE為5.1/4.3/3.6x，PB為0.9/0.8/0.7x，維持“買入”評級。
風險提示：宏觀經(jīng)濟形勢走弱可能對銀行資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生不利影響；業(yè)績快報所載主要財務數(shù)據(jù)為初步核算數(shù)據(jù)，可能與最終公告的財務報告中披露的數(shù)據(jù)存在差異。
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