>> 申萬宏源-機床行業(yè)點評：加大工業(yè)母機領域科技投入，推動核心技術攻堅克難-230302
| 上傳日期： |
2023/3/3 |
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| 632KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
劉建偉,王珂,李蕾 |
| 下載權限： |
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事件：2023年2月23日，國資委主任張玉卓表示，要打造創(chuàng)新型國有企業(yè)，主要在三個方面著力，首先是在“卡脖子”關鍵核心技術攻關上不斷實現(xiàn)新突破：包括對集成電路、工業(yè)母機等關鍵領域的科技投入，提升基礎研究和應用基礎研究的能力；2023年2月28日，全國標準化工作會議召開，會議強調要強化“卡脖子”領域標準制定。瞄準重要領域和交叉領域加快工業(yè)母機、半導體設備等領域標準制定。實施新產業(yè)標準化領航工程和新型基礎設施標準化專項行動，加強新材料、新工藝、新產品標準研制。
本期投資提示：
國之重器工業(yè)母機，自主可控迫在眉睫。工業(yè)母機是制造機器的機器，其加工效率及性能直接影響著機械產品的生產技術水平，因此，一國工業(yè)母機行業(yè)的規(guī)模、自動化水平以及技術領先程度是衡量國家制造生產水平的重要標準。在當前國際形勢更趨嚴峻復雜的當下，實現(xiàn)核心技術的自主可控已迫在眉睫。我國高度重視以工業(yè)母機為代表的高端制造行業(yè)，強調要突破“卡脖子”困境，此次國資委及國家標準委高度強調要聚焦“卡脖子”領域的核心技術攻關以及標準制定，要提升工業(yè)母機行業(yè)基礎研究和應用能力，加大對該領域的科技投入，把高端數(shù)控機床自主可控提高到新的戰(zhàn)略高度上，行業(yè)內研發(fā)及生產技術領先的機床廠商將充分受益。
當前中低端機床已基本實現(xiàn)國產替代，以五軸為代表的高端機床仍依賴進口。根據(jù)中國海關數(shù)據(jù)，2022年我國金屬加工機床進口額66億美元，同降11.5%；出口額62.9億美元，同增18.3%，貿易逆差額從2021年的21.4億美元縮小至3.1億美元，進出口結構進一步優(yōu)化。但當前，我國金屬加工機床進口仍主要集中于日本、德國、中國臺灣等國家和地區(qū)，可能會帶來高端機床裝備和關鍵功能部件的供應風險，同時核心技術面臨“卡脖子”問題。高端機床裝備作為工業(yè)母機，其產業(yè)鏈供應鏈能否實現(xiàn)自主可控、安全高效是構建新發(fā)展格局的關鍵問題，也是我國機床行業(yè)發(fā)展的要點所在。
金屬切削機床產量降幅收窄，通用自動化行業(yè)呈現(xiàn)復蘇跡象。機床作為工業(yè)母機，需求變動與制造業(yè)資本開支相關性較強，其產銷量數(shù)據(jù)可作為觀測通用制造業(yè)景氣度的核心指標之一。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2022年11月、12月金屬切削機床產量分別為4.6萬臺、5.3萬臺，同比分別-13.2%、-11.7%，12月在疫情擾動下仍實現(xiàn)降幅環(huán)比收窄1.5pct。根據(jù)日本工作機械工業(yè)會數(shù)據(jù)，2022年11月、12月來自中國的機床訂單額分別為295、297億日元，同比+11.3%、+1.3%。
投資分析意見：加大工業(yè)母機領域的科技投入將利好技術領先的五軸數(shù)控機床廠商：科德數(shù)控、埃弗米（拓斯達子公司）、豪邁科技等；利好立式臥式加工中心供應商：紐威數(shù)控、海天精工、國盛智科、秦川機床等；數(shù)控系統(tǒng)是高端數(shù)控機床的核心單元，利好系統(tǒng)供應商：華中數(shù)控等；同時機床領域投資將帶動刀具需求，利好刀具加工廠商：中鎢高新、華銳精密、歐科億。
風險提示：宏觀經濟波動的風險；下游行業(yè)需求轉弱的風險；高端機床裝備進口替代不及預期的風險等。
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