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本期投資提示：
　　結(jié)論或投資分析意見：以當(dāng)前市場估值水平，建龍轉(zhuǎn)債破發(fā)概率不大，建議投資者積極參加配售。
　　原因及邏輯：
　　1、票面利率較低，補(bǔ)償利息高、純債價(jià)值較低，按6.72%的貼現(xiàn)率計(jì)算，則純債部分價(jià)值為81.99元。
　　2、建龍轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)股對(duì)A股總股本的攤薄壓力為9.57%，對(duì)流通股本的攤薄壓力為9.57%，對(duì)流通股本的攤薄壓力較高。
　　3、建龍微納目前的年化波動(dòng)率約為59.1%，長期240日年化歷史波動(dòng)率位于59.63%左右，在轉(zhuǎn)債股中波動(dòng)性高。20日年化波動(dòng)率為51.75%，低于歷史平均水平（55.72%）。
　　4、當(dāng)建龍微納的股價(jià)為120元時(shí)，轉(zhuǎn)換價(jià)值為97.56元，對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)債價(jià)格在125.47元～125.86元，當(dāng)建龍微納的股價(jià)在95元至150元時(shí)，對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)債的市場合理定位約在114.74元～140.99元之間。
　　5、以當(dāng)前市場估值水平，建龍轉(zhuǎn)債破發(fā)概率不大。
　　6、假設(shè)轉(zhuǎn)債首日漲幅為25%時(shí)，每股配售收益約為2.94元，以120元的股價(jià)成本參與配售，綜合配售收益為2.23%，配售收益較高。
　　7、粗略估計(jì)剩余可申購額為0.35億元至2.45億元。申購資金范圍為10.2萬億至11.0萬億之間。中簽率范圍估計(jì)為0.0003%至0.0024%。當(dāng)建龍轉(zhuǎn)債總名義申購資金為10.6萬億元且剩余可申購金額為1.4億元時(shí)，中簽率為0.0013%，當(dāng)首日漲幅為25%時(shí)，打滿的投資者網(wǎng)上申購收益期望值為3.3元。
　　8、風(fēng)險(xiǎn)提示與聲明：本報(bào)告數(shù)據(jù)均來自公開信息，不涉及對(duì)未來走勢(shì)的預(yù)測。模型根據(jù)歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，歷史表現(xiàn)不代表未來，市場環(huán)境發(fā)生重大變化時(shí)可能失效。原材料價(jià)格上漲和毛利率下滑風(fēng)險(xiǎn)、制氧分子篩市場需求增速放緩風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品迭代風(fēng)險(xiǎn)、募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施及產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)。