>> 國泰君安-新能源汽車行業(yè)2023年周報第十六期：鋰價格拐點顯現(xiàn)，政策再次加碼充電樁-230508
| 上傳日期： |
2023/5/8 |
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| 1083KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
石巖，龐鈞文 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資建議：我們認為，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來修復(fù)階段。建議關(guān)注：1）電池頭部企業(yè)憑借規(guī)模效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)鏈成本管控有望在價格競爭中進一步提升市場份額，推薦標的：寧德時代、億緯鋰能；2）材料環(huán)節(jié)從供不應(yīng)求到供過于求，優(yōu)選有望率先出清的細分環(huán)節(jié)，推薦標的：新宙邦，受益標的：科達利；3）特斯拉MegaPack工廠落地上海將進一步拉動國內(nèi)儲能電池需求，同時考慮國內(nèi)大儲和工商業(yè)儲能的爆發(fā)，推薦正極材料供應(yīng)商德方納米；4）在政策指導(dǎo)下增長強勁的充電樁環(huán)節(jié)，推薦標的：盛弘股份、科士達、炬華科技、綠能慧充等；5）寧德時代即將發(fā)布凝聚態(tài)電池，高鎳三元正極、石墨烯、LiFSI/LiTFSI和PEO用量有望大幅提升，推薦標的：容百科技、當(dāng)升科技、貝特瑞、多氟多，受益標的：奧克股份。
政策再次加碼充電樁，支持新能源汽車下鄉(xiāng)。5月5日，國務(wù)院總理李強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，審議通過關(guān)于加快發(fā)展先進制造業(yè)集群的意見，部署加快建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施，更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興。2022年底，我國車樁比為2.5:1，但充電基礎(chǔ)設(shè)施主要集中于沿海和中部一線城市，鄉(xiāng)村充電資源相對匱乏，充電樁潛在市場空間較大。加速充電樁建設(shè)將有效拉動鄉(xiāng)村新能源汽車市場。我們認為該政策將強有力的推動充電樁和新能源汽車行業(yè)發(fā)展。
乘聯(lián)會預(yù)計4月新能源乘用車廠商批發(fā)銷量60萬輛。據(jù)乘聯(lián)會初步統(tǒng)計，4月乘用車市場零售165.2萬輛，同比增長58%，環(huán)比增長4%；2023年以來累計零售593.8萬輛，同比增長持平；全國乘用車廠商批發(fā)178.3萬輛，同比增長87%，環(huán)比下降10%；2023年以來累計批發(fā)684.5萬輛，同比增長7%。4月新能源車市場零售52.9萬輛，同比增長87%，環(huán)比下降3%；2023年以來累計零售185.2萬輛，同比增長37%；全國乘用車廠商新能源批發(fā)60萬輛，同比增長105%，環(huán)比下降4%；2023年以來累計批發(fā)209.7萬輛，同比增長42%。
鋰價開始上行，相關(guān)材料價格企穩(wěn)。根據(jù)鑫欏資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年4月24日-5月6日，碳酸鋰價格拐點顯現(xiàn)，隔膜價格持續(xù)下降，其余材料價格變動幅度較?。?）電池級碳酸鋰上周價格上升，增幅為9%；2）由于碳酸鋰價格止跌企穩(wěn)，5系、6系和8系三元材料價格基本不變；3）隔膜價格有所下滑，降幅為6%；4）六氟磷酸鋰價格上漲，增幅為6%，電解液和添加劑價格小幅下滑。
風(fēng)險提示：新能源汽車銷量不及預(yù)期，行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈價格競爭激烈
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