>> 交銀國際-每日晨報-230616
| 上傳日期： |
2023/6/16 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
交銀國際 |
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互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)月報
電商行業(yè)平穩(wěn)恢復(fù)；618首輪集中在剛需及平價品類
5月實物電商同比增17%，兩年CAGR 9%，總體呈現(xiàn)平穩(wěn)恢復(fù)趨勢。線下接觸性消費恢復(fù)快于其他消費類型，5月餐飲消費同比增35%，服飾/化妝品消費累計增速恢復(fù)至雙位數(shù)，但相比于餐飲恢復(fù)仍需時間。
618首輪預(yù)售需求釋放集中在較為剛需及平價的品類，考慮當前整體消費環(huán)境，以及低基數(shù)效應(yīng)減弱，預(yù)計6月增速將會放緩。維持2季度主要電商平臺的增速預(yù)期，預(yù)計電商行業(yè)增速12%。
投資啟示：我們看好有GMV增量的公司，基數(shù)較大的平臺在經(jīng)濟逐漸復(fù)蘇、重點品類受競爭影響減弱情況下，GMV應(yīng)將恢復(fù)正增長。維持行業(yè)偏好：拼多多（PDDUS，買入）>阿里（BABAUS/9988 HK，買入）>京東（JDUS/9618 HK，中性）。
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