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▍海外政策時(shí)評（7）—布林肯訪華：對話升級，短期破冰
　　政策研究｜2023年6月18日，美國國務(wù)卿布林肯正式訪華，會談圍繞管控分歧、明確底線、推進(jìn)對話、便利交流等方面展開。從本質(zhì)來看，美方主動(dòng)開展對話的核心目標(biāo)或在于防止誤判，管控沖突，但在科技、經(jīng)貿(mào)、供應(yīng)鏈等領(lǐng)域或仍將長期競爭和博弈。從市場整體來看，預(yù)計(jì)中美關(guān)系的緩和短期上有利于市場風(fēng)險(xiǎn)偏好的提振，后續(xù)可關(guān)注G20和APEC峰會等潛在的中美對話時(shí)間點(diǎn)。從行業(yè)領(lǐng)域來看，預(yù)計(jì)中美長期博弈趨勢難改，強(qiáng)化科技和能源等各領(lǐng)域的安全保障仍為政策主線，“一帶一路”合作仍為分散外部風(fēng)險(xiǎn)的政策抓手
　　▍公用環(huán)保行業(yè)2023年下半年投資策略—有利的外部環(huán)境，向上的盈利周期
　　公用環(huán)保｜行業(yè)盈利處在改善周期當(dāng)中且經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨一定的不確定性，公用事業(yè)防御性仍有較強(qiáng)價(jià)值，更強(qiáng)的確定性和樂觀的盈利增長前景是公司股價(jià)表現(xiàn)優(yōu)異的關(guān)鍵。聚焦四條主線：受益低利率和裝機(jī)增長共振的龍頭水電；受益燃料及硅料成本端下行的火電龍頭以及綠電運(yùn)營商；受益數(shù)字化和新興電力系統(tǒng)相互融合的電力信息化標(biāo)的、以及受益于順價(jià)推進(jìn)后毛差有望修復(fù)的優(yōu)質(zhì)城燃龍頭。
　　 ▍ ESG投資策略系列—央國企社會責(zé)任升級，ESG評價(jià)把握長期發(fā)展紅利
　　ESG｜新時(shí)代發(fā)展要求下央國企的社會責(zé)任已經(jīng)升級，我們通過拆解央國企上市公司的業(yè)務(wù)收入構(gòu)成識別主業(yè)更加契合新發(fā)展趨勢的央國企，以期更好地把握中特估背景下投資機(jī)會。我們認(rèn)為ESG可以助力把握國企估值重估機(jī)會?；谥行抛C券ESG評價(jià)體系構(gòu)建央企篩選策略，2022-10-31至2023-06-15，該策略較滬深300超額收益率14.60%，較中證國企指數(shù)超額收益11.90%，投資策略應(yīng)用效果明顯