>> 中信證券-晨會-230621
| 上傳日期： |
2023/6/21 |
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| 681KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
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作者： |
楊澤原,程強,田良 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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▍宏觀金融政策點評—LPR跟隨降息，穩(wěn)增長政策漸次落地
宏觀經(jīng)濟｜6月13日和15日，央行先后下調(diào)逆回購利率和MLF利率10bps。6月20日，1年期和5年期LPR均跟隨下調(diào)10bp，其中5年期LPR下調(diào)幅度低于市場預(yù)期。不過，目前部分城市可以因城施策自主調(diào)整房貸利率下限，不一定受制于5年期LPR的調(diào)整幅度。本輪政策利率降息告一段落，但下半年或還有貨幣政策寬松操作。其他穩(wěn)增長政策可能也即將出臺。
▍證券行業(yè)國際業(yè)務(wù)專題—把握時代脈搏，加快全球化布局
非銀行金融｜順應(yīng)資本市場雙向開放趨勢，中資券商加快國際業(yè)務(wù)布局，這既有利于中資券商提升國際影響力和股東回報，也是證券行業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑。受益于我國與“一帶一路”地區(qū)經(jīng)濟聯(lián)系日益緊密、資本市場制度建設(shè)日臻完善以及金融業(yè)對外開放水平持續(xù)提升，券商國際業(yè)務(wù)將保持高速增長，收入貢獻率有望向國際一流投行靠攏，股東回報水平有望提升。推薦國際業(yè)務(wù)收入占比領(lǐng)先且機構(gòu)服務(wù)能力出眾的中金公司（H）和華泰證券。
▍計算機行業(yè)重大事項點評—深度合成服務(wù)備案清單發(fā)布，AI規(guī)范化落地開啟
計算機｜2023年6月20日，國家網(wǎng)信辦發(fā)布《境內(nèi)深度合成服務(wù)算法備案清單》，41款深度合成技術(shù)服務(wù)算法獲得備案，其中文本對話、智慧客服等是主要應(yīng)用場景。我們認為，該清單的出臺標志著國家對推動大模型等前沿AI技術(shù)規(guī)范化發(fā)展的決心，AI產(chǎn)業(yè)化落地有望加速開啟，建議關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)鏈投資機遇。
▍特銳德（300001.SZ）投資價值分析報告—智能充電運營龍頭，迎來疫后增長拐點
電力設(shè)備及新能源等｜公司從傳統(tǒng)箱變電力設(shè)備起家，2014年成立特來電進軍新能源汽車充電領(lǐng)域，大力建設(shè)全國性的充電網(wǎng)絡(luò)，目前已經(jīng)成為國內(nèi)充電運營商龍頭，運營充電樁數(shù)量排名全國第一。伴隨新能源汽車保有量以及單車帶電量的不斷提升，充電運營行業(yè)未來市場空間廣闊。充電運營行業(yè)存在顯著的資金、場地、電網(wǎng)容量和數(shù)字資源壁壘，公司作為行業(yè)龍頭先發(fā)優(yōu)勢顯著，疊加充電樁利用率的不斷提升，公司充電網(wǎng)業(yè)務(wù)預(yù)計將迎來盈利拐點，未來增長潛力巨大。我們預(yù)計公司2023-25年EPS分別為0.38/0.57/0.81元，對應(yīng)PE分別為58/39/27倍；綜合考慮分部相對估值法和DCF估值法，我們給予公司2023年目標市值279億元，對應(yīng)目標價27元，首次覆蓋，給予“買入”評級。
▍吉林化纖（000420.SZ）投資價值分析報告—國產(chǎn)化替代正當時，大絲束碳纖維未來可期
能源化工｜公司利用國資平臺優(yōu)勢和背靠的地方資源優(yōu)勢，積極布局“原絲-碳絲復(fù)材”一體化產(chǎn)業(yè)鏈，并不斷推動產(chǎn)能增長。隨著粘膠業(yè)務(wù)盈利能力的不斷改善，疊加碳纖維業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，公司業(yè)績有望快速實現(xiàn)復(fù)蘇，并不斷增厚?？紤]到碳纖維高技術(shù)壁壘以及國產(chǎn)替代空間較大，公司產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢有望保障公司未來保持高速發(fā)展。預(yù)計2023/24/25年公司歸母凈利潤分別為1.79/3.10/6.78億元，對應(yīng)EPS預(yù)測分別為0.07/0.13/0.28元。綜合考慮DCF、PEG估值法，按照2023年67倍PE，給予公司目標價4.5元，首次覆蓋，給予“買入”評級。
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