>> 國泰君安-銀河娛樂(0027.HK)萊佛士酒店將于8月16日試營業(yè)-230706
| 上傳日期： |
2023/7/7 |
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| 784KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
-- |
作者： |
Noah Hudson |
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此報告為加密報告 |
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銀河娛樂集團（銀娛）宣布，旗下位于澳門銀河酒店大樓的萊佛士酒店將于2023年8月16日試營業(yè)。
此外，新的澳門安達仕酒店大樓預(yù)計將于今年晚些時候開業(yè)。安達仕將新增700間客房，令銀娛的澳門酒店客房總數(shù)增至約6,000間客房及套房。
我們維持2023-2025年經(jīng)調(diào)整EBITDA預(yù)測分別為109.29億港元、182.72億港元和200.28億港元。
我們重申銀河娛樂集團“買入”的投資評級，目標(biāo)價64.00港元。我們的目標(biāo)價基于14.8倍2024年EV/經(jīng)調(diào)整EBITDA，相對我們運用DCF估值法得出的每股估值79.01港元折讓19.0%。銀娛2015-2019年的平均估值為14.1倍EV/過去12個月經(jīng)調(diào)整EBITDA。
風(fēng)險：經(jīng)濟增長可能弱于預(yù)期
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