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本周重點(diǎn)關(guān)注：7月4日，世界氣象組織預(yù)測(cè)今年秋季90%發(fā)生厄爾尼諾事件，或?qū)е挛覈?guó)多地高溫與南方多雨。在厄爾尼諾事件的影響下，今夏我國(guó)北方多地氣溫突破歷史極值，帶動(dòng)電網(wǎng)用電負(fù)荷進(jìn)一步增長(zhǎng)。假設(shè)各類型電源裝機(jī)容量保持平均增量增長(zhǎng)，據(jù)我們測(cè)算，到2023年8月，我國(guó)有效裝機(jī)容量預(yù)計(jì)同比增加6382萬(wàn)千瓦，低于中電聯(lián)預(yù)測(cè)的0.8-1億千瓦的用電負(fù)荷增量，電網(wǎng)負(fù)荷缺口在2022年基礎(chǔ)上增長(zhǎng)1618-3618萬(wàn)千瓦，2023年迎峰度夏期間仍缺電，火電在整個(gè)電力系統(tǒng)的壓艙石作用越發(fā)明顯，短期火電發(fā)電量有望繼續(xù)提升，中長(zhǎng)期容量電價(jià)等電價(jià)層面的持續(xù)改革將引導(dǎo)火電盈利模式變化，帶來(lái)價(jià)值重估。此外，虛擬電廠激勵(lì)政策頻出，作為平抑尖峰負(fù)荷的重要機(jī)制，建設(shè)有望提速。
　　本周行情回顧：行業(yè)方面，本周滬深300股價(jià)漲跌幅-0.44%，申萬(wàn)公用事業(yè)板塊股價(jià)漲跌幅+0.48%，申萬(wàn)電力板塊股價(jià)漲跌幅+0.54%，申萬(wàn)燃?xì)猗蚬蓛r(jià)漲跌幅-0.23%；個(gè)股方面，本周80只個(gè)股上漲，42只個(gè)股下跌，漲/跌幅最大的個(gè)股分別為大連熱電（33.20%）/東方電子（-4.94%）。
　　行業(yè)重要?jiǎng)討B(tài)：國(guó)家能源局南方監(jiān)管局印發(fā)關(guān)于征求《廣東省獨(dú)立儲(chǔ)能參與電能量市場(chǎng)交易細(xì)則（建議稿）》意見的通知，建立健全獨(dú)立儲(chǔ)能參與電能量市場(chǎng)交易機(jī)制；生態(tài)環(huán)境部發(fā)布關(guān)于公開征求《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》意見的通知，組建全國(guó)統(tǒng)一交易機(jī)構(gòu)，開展集中統(tǒng)一交易。
　　公司重要?jiǎng)討B(tài)：廣宇發(fā)展子公司申報(bào)的1300萬(wàn)千瓦新能源指標(biāo)備案獲新疆發(fā)改委同意；京能電力旗下秦皇島熱電二期2x660MW工程獲河北發(fā)改委核準(zhǔn)；粵電力A發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8-9.5億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
　　投資建議：厄爾尼諾或助推電網(wǎng)負(fù)荷缺口進(jìn)一步擴(kuò)大，火電發(fā)電量有望進(jìn)一步提升，政策催化下虛擬電廠建設(shè)有望提速，維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)，建議關(guān)注盈利有望改善的火電標(biāo)的華能國(guó)際，粵電力A，寶新能源，大唐發(fā)電，華潤(rùn)電力，華電國(guó)際，中國(guó)電力，以及二線標(biāo)的浙能電力，建投能源，皖能電力，申能股份等；虛擬電廠相關(guān)標(biāo)的朗新科技，安科瑞，東方電子，恒實(shí)科技，南網(wǎng)能源，國(guó)網(wǎng)信通等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：氣候作為復(fù)雜系統(tǒng)，影響因素較多，相關(guān)預(yù)測(cè)僅供參考；用電負(fù)荷增長(zhǎng)不及預(yù)期；煤價(jià)大幅上漲；火電項(xiàng)目審批不及預(yù)期；測(cè)算存在主觀性，僅供參考；電價(jià)下降；電改進(jìn)度不及預(yù)期；重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期