>> 招商證券-行業(yè)景氣觀察：中報(bào)業(yè)績預(yù)告持續(xù)披露，關(guān)注景氣度較高、業(yè)績改善可能性最大的領(lǐng)域-230712
| 上傳日期： |
2023/7/13 |
大小： |
1498KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
張夏,耿睿坦,陳星宇 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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本周景氣度較高的領(lǐng)域主要集中在上游資源品、部分中游制造領(lǐng)域，信息技術(shù)部分領(lǐng)域出現(xiàn)邊際改善。上游資源品價(jià)格多數(shù)上漲，建材成交環(huán)比上行，煤炭、部分金屬和化工品價(jià)格上行，水泥價(jià)格仍然低迷。中游制造領(lǐng)域鈷材料價(jià)格普遍上漲，新能源車產(chǎn)銷維持較高增速。信息技術(shù)領(lǐng)域，5月全球半導(dǎo)體銷售額同比降幅收窄，歐洲、中國地區(qū)均出現(xiàn)改善。近期中報(bào)業(yè)績預(yù)告持續(xù)披露，中報(bào)業(yè)績增速較高的行業(yè)往往在七、八月份有領(lǐng)先表現(xiàn)。綜合近期景氣度和業(yè)績預(yù)告來看，推薦關(guān)注中游制造領(lǐng)域如通用設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備、汽車零部件，消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)域家電、酒店餐飲，TMT領(lǐng)域的傳媒、通信設(shè)備以及保險(xiǎn)、航空機(jī)場等領(lǐng)域。
【本周關(guān)注】截至目前，共313家上市公司披露了2023年中報(bào)業(yè)績預(yù)告/快報(bào)/報(bào)告，約占全部A股的6%。二季度預(yù)計(jì)整體A股盈利增幅將迎來拐點(diǎn)。結(jié)合近期披露的業(yè)績、工業(yè)企業(yè)盈利以及分析師一致盈利預(yù)測變動三個(gè)維度，預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績增速較高的行業(yè)主要有中游制造領(lǐng)域的機(jī)械（通用設(shè)備、專用機(jī)械、運(yùn)輸設(shè)備）、汽車（汽車零部件、乘用車）；消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)域的家電（白電）、酒店餐飲；TMT領(lǐng)域的傳媒（游戲、影視）、通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)設(shè)備等行業(yè)；以及保險(xiǎn)、航空機(jī)場等。歷史數(shù)據(jù)來看，近幾年中報(bào)盈利增速較高的行業(yè)普遍在七、八月份能取得更高的收益，推薦關(guān)注中報(bào)業(yè)績增速較高或者改善的細(xì)分方向。
【信息技術(shù)】存儲器價(jià)格下行。5月全球半導(dǎo)體銷售額同比降收窄，美洲、日本地區(qū)銷量同比降幅擴(kuò)大，歐洲銷量同比增幅擴(kuò)大，中國和亞太地區(qū)銷量同比降幅收窄。6月臺股多數(shù)IC制造、存儲器、PCB、鏡頭廠商營收同比下行，部分IC設(shè)計(jì)、硅片、鏡頭、面板、LED廠商營收同比實(shí)現(xiàn)正增長。
【中游制造】本周DMC、六氟磷酸鋰價(jià)格下行，鋰原材料價(jià)格下行，電解鎳、鈷產(chǎn)品價(jià)格上行。本周光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)上漲，組件價(jià)格指數(shù)下跌，電池片價(jià)格指數(shù)上漲，硅片、多晶硅價(jià)格指數(shù)持平；光伏產(chǎn)業(yè)鏈中硅料價(jià)格上漲，硅片、組件價(jià)格下跌。6月充電樁數(shù)量累計(jì)值同比維持較高速增長，增幅略有收窄。5月新增風(fēng)電裝機(jī)量累計(jì)同比增幅擴(kuò)大。6月挖掘機(jī)銷量同比降幅擴(kuò)大，三個(gè)月滾動同比降幅收窄，裝載機(jī)銷量同比跌幅擴(kuò)大。汽車產(chǎn)銷同比增幅均收窄，新能源汽車產(chǎn)銷同比維持較高增速。本周CCFI、CCBFI、BDI、BDTI下行。
【消費(fèi)需求】主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價(jià)格周環(huán)比下行，白酒批發(fā)價(jià)格指數(shù)上行。豬肉、仔豬、生豬批發(fā)價(jià)周環(huán)比下行。在生豬養(yǎng)殖利潤方面，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖虧損縮小，外購仔豬養(yǎng)殖盈利虧損擴(kuò)大；在肉雞養(yǎng)殖方面，肉雞苗價(jià)格下行、雞肉價(jià)格周環(huán)比下行；蔬菜價(jià)格指數(shù)上行，棉花期貨結(jié)算價(jià)上行、玉米期貨結(jié)算價(jià)下行；本周電影票房收入、觀影人數(shù)下行，電影上映場次上行。
【資源品】建筑鋼材成交量十日均值周環(huán)比上行。鐵精粉價(jià)格周環(huán)比上行，螺紋鋼、鋼坯價(jià)格下行；主要鋼材品種庫存上行、唐山鋼坯庫存周環(huán)比下行，國內(nèi)港口鐵礦石庫存下行；唐山鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率周環(huán)比下行。煤炭價(jià)格方面，秦皇島港山西優(yōu)混平倉價(jià)周環(huán)比上行，京唐港山西主焦煤庫提價(jià)周環(huán)比下行；焦炭、焦煤期貨結(jié)算價(jià)周環(huán)比上行，動力煤期貨結(jié)算價(jià)環(huán)比持平。庫存方面，秦皇島港煤炭庫存上行、天津港焦炭庫存與上周持平、京唐港煉焦煤庫存周環(huán)比上行。玻璃、水泥價(jià)格均下降。Brent國際原油價(jià)格上行；無機(jī)化工品期貨價(jià)格多數(shù)上漲；有機(jī)化工品期貨價(jià)格多數(shù)上漲，甲醇、PTA、瀝青價(jià)格漲幅居前，二甲苯價(jià)格下跌。工業(yè)金屬價(jià)格漲跌互現(xiàn)，銅、鋁、鋅價(jià)格下跌，錫、鈷、鎳價(jià)格上漲，庫存多數(shù)下行；黃金期現(xiàn)價(jià)格上行，白銀期現(xiàn)價(jià)格上行。
【金融地產(chǎn)】貨幣市場凈回籠，隔夜SHIBOR利率較上周上行。A股換手率、日成交額下行。在債券收益率方面，6個(gè)月/1年國債到期收益率周環(huán)比下行。本周土地成交溢價(jià)率上行、商品房成交面積當(dāng)周值下行。
【公用事業(yè)】我國天然氣出廠價(jià)下行，英國天然氣期貨價(jià)格下行。
風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)業(yè)扶持度不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)波動。
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