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投資要點(diǎn)：
　　本報(bào)告導(dǎo)讀：基于主動(dòng)偏股型基金23Q2重倉(cāng)股配置分析，AI板塊受青睞，通信設(shè)備、傳媒、消費(fèi)電子、半導(dǎo)體增持明顯，醫(yī)療服務(wù)、白酒等原高配比行業(yè)減配顯著。
　　資產(chǎn)配置與板塊分布：1）現(xiàn)金、其他資產(chǎn)倉(cāng)位升高，股票倉(cāng)位小幅下降；2）科創(chuàng)板持續(xù)增持，創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)下行。
　　行業(yè)配置：AI帶動(dòng)中游制造倉(cāng)位升高，醫(yī)療消費(fèi)倉(cāng)位回調(diào)。通信設(shè)備、傳媒、消費(fèi)電子、半導(dǎo)體等AI相關(guān)行業(yè)增持明顯，醫(yī)療服務(wù)和白酒等原高配比行業(yè)減配明顯。
　　1、上游原料：基礎(chǔ)化工、建材、化工、有色、建材下行，鋼鐵小幅上升；
　　2、中游制造：通信、電子增持明顯，機(jī)械設(shè)備、國(guó)防軍工小幅增配；
　　3、下游消費(fèi)：家用電器、汽車、傳媒增配，食品飲料顯著減配拖累下游消費(fèi)配比；
　　4、金融房建：金融房建配比繼續(xù)降至歷史最低位，房地產(chǎn)接近歷史最低、非銀金融歷史最低；
　　5、支持服務(wù)：公用事業(yè)配比上升明顯，交通運(yùn)輸、商貿(mào)零售、計(jì)算機(jī)下降拖累支持服務(wù)配比。
　　行業(yè)超低配：通信、電子、家用電器、汽車、機(jī)械設(shè)備超配比例環(huán)比上升全行業(yè)前5，電力設(shè)備超配比例全行業(yè)第一。以萬(wàn)得全A配置比例為基準(zhǔn)，通信超配增加1.87%，領(lǐng)先全行業(yè)；電子在23Q2超配比例由1.41%擴(kuò)大至2.80%，較明顯增長(zhǎng)；家用電器超配比例至0.92%，環(huán)比變化+0.75pcts；汽車超配環(huán)比擴(kuò)大0.70pcts；機(jī)械設(shè)備超配環(huán)比擴(kuò)大0.36pcts。食品飲料、建筑材料、銀行超配比例負(fù)向變化領(lǐng)先，幾乎超-1.0pcts。
　　重倉(cāng)股：在基金重倉(cāng)前500公司中，汽車、公用事業(yè)公司總數(shù)、排名上升率較23Q1均有提升。從重倉(cāng)股前500公司來(lái)看，汽車、公用事業(yè)行業(yè)公司數(shù)量分別為30、14家，較23Q1的22、9家均有增加，且排名上升率分別為76.67%、92.86%較之23Q1同樣改善。而紡織服飾、鋼鐵公司排名上升率100%，但公司數(shù)較少。建筑材料、基礎(chǔ)化工、食品飲料、輕工制造、商貿(mào)零售公司排名多數(shù)下降。從持股集中度來(lái)看，23Q2重倉(cāng)股前50、前100合計(jì)占比分別為41.00%、54.89%，23Q1為42.60%、56.29%，持股集中度連續(xù)回落。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）基金季報(bào)數(shù)據(jù)具有滯后性；2）測(cè)算誤差；3）基金重倉(cāng)股數(shù)據(jù)與全部持倉(cāng)存在差異