>> 國盛證券-2023年8月配置建議&海外金股推薦：戰(zhàn)略看多恒生科技-230730
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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pdf 共18頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏君,朱若菲 |
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近期重點(diǎn)事件：
中共中央政治局7月24日召開會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議指出，“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”、“著力擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心、防范風(fēng)險(xiǎn)”、“適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策”、“要推動(dòng)平臺(tái)企業(yè)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展”等。
互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)政策的積極性和確定性逐步凸顯。7月12日，發(fā)改委表示，平臺(tái)企業(yè)在支持科技創(chuàng)新、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方面形成了一批典型案例。12日下午，中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李強(qiáng)在北京主持召開平臺(tái)企業(yè)座談會(huì)，聽取對(duì)更好促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展的意見建議。座談會(huì)上，李強(qiáng)總理指出，在全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國家新征程上，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)大有可為。
多項(xiàng)政策護(hù)航民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展。新華社7月19日消息，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見》，在持續(xù)優(yōu)化民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境、加大對(duì)民營經(jīng)濟(jì)政策支持力度等8個(gè)方面提出31條意見。7月24日，政治局會(huì)議明確指出“切實(shí)優(yōu)化民營企業(yè)發(fā)展環(huán)境”，凸顯了對(duì)民營積極發(fā)展問題的重視。7月28日，國務(wù)院“互聯(lián)網(wǎng)+督查”平臺(tái)公開征集阻礙民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大問題線索。
多項(xiàng)政策推動(dòng)新能源汽車行業(yè)景氣提升。1）7月24日，政治局會(huì)議明確提出要提振汽車、電子產(chǎn)品、家居等大宗消費(fèi)；此前的7月21日，發(fā)改委等13部門印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)汽車消費(fèi)的若干措施》，提出優(yōu)化汽車限購管理政策等十項(xiàng)措施。疊加6月份新能源車購置稅減免等相關(guān)政策，我們認(rèn)為政策力度超出預(yù)期，看好行業(yè)高景氣。2）智能化方面，6月國務(wù)院強(qiáng)調(diào)支持L3級(jí)功能商業(yè)化應(yīng)用；7月26日，工信部、SAC指出到2025年，要系統(tǒng)形成能夠支撐組合駕駛輔助和自動(dòng)駕駛通用功能的智能網(wǎng)聯(lián)汽車標(biāo)準(zhǔn)體系。我們預(yù)計(jì)L3級(jí)自動(dòng)駕駛商業(yè)化加速推進(jìn)，將利好智能駕駛功能突出的車企銷量提升。
WAIC成功舉行，《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》出臺(tái)。7月6日-8日，世界人工智能大會(huì)在上海成功舉行。本屆大會(huì)主題是“智聯(lián)世界、生成未來”，由國家發(fā)改委、工信部、科學(xué)技術(shù)部、國家網(wǎng)信辦、中國科學(xué)院、中國工程院、中國科學(xué)技術(shù)協(xié)會(huì)和上海市人民政府共同主辦，打造世界級(jí)合作交流平臺(tái)。7月18日，國家網(wǎng)信辦等7部門聯(lián)合公布《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》，以促進(jìn)生成式人工智能健康發(fā)展、防范生成式人工智能服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，自8月15日起施行。
當(dāng)前配置建議：
1）關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鷮?shí)、AI模型及應(yīng)用持續(xù)推進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)及科技企業(yè)，如快手-W、騰訊控股、百度集團(tuán)-SW、金蝶國際等。
2）受益于近期積極政策、智能化優(yōu)勢(shì)釋放的新勢(shì)力車企，如理想汽車-W、小鵬汽車-W等。
3）關(guān)注受益于地產(chǎn)政策、基本面突出的地產(chǎn)龍頭和盈利能力有望改善的礦業(yè)龍頭，如綠城中國、中國有色礦業(yè)等；關(guān)注旺季到來提振需求的消費(fèi)企業(yè)，如華潤啤酒等。
8月金股組合：
綠城中國（3900.HK）：投拓聚焦核心城市，財(cái)務(wù)穩(wěn)健融資暢通。
中國有色礦業(yè)（1258.HK）：銅價(jià)上行期利潤彈性可期，非洲優(yōu)質(zhì)銅鈷礦資產(chǎn)價(jià)值待重估。
華潤啤酒（0291.HK）：旺季提振需求，長(zhǎng)期高端化與效率提升驅(qū)動(dòng)盈利釋放。
快手-W（1024.HK）：Q2電商表現(xiàn)亮眼，外循環(huán)有望復(fù)蘇。
騰訊控股（0700.HK）：業(yè)務(wù)有望開啟全線復(fù)蘇，持續(xù)拓展AI布局。
百度集團(tuán)-SW（9888.HK）：廣告持續(xù)恢復(fù)，探索AI模型及應(yīng)用。
金蝶國際（0268.HK）：積極整合AI能力，看好星空盈利改善。
理想汽車-W（2015.HK）：車型進(jìn)入強(qiáng)周期，盈利邁上新臺(tái)階。
小鵬汽車-W（9868.HK）：小鵬技術(shù)始出海，大鵬一日同風(fēng)起。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀政策和監(jiān)管環(huán)境超預(yù)期變化的風(fēng)險(xiǎn)；海外市場(chǎng)波動(dòng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。
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