>> 光大證券-建材、建筑及基建行業(yè)公募REITs周報：建筑央企或迎來新一波行情，地產(chǎn)鏈推薦消費建材龍頭-230806
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
大?。?/td>
| 301KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
孫偉風,陳奇凡 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
建筑央企或迎來新一波指數(shù)行情。
7月底政治局會議首次提出“活躍資本市場、提振投資者信心”后，券商等權(quán)重板塊迎來一波上漲行情。權(quán)重股普遍具有低波動、高分紅的特征，符合保險、社保等資金的偏好，且有利于形成賺錢效應(yīng)，提振投資者信心。建筑央企亦獲得一定漲幅，我們認為建筑央企有望繼續(xù)受益于新一波指數(shù)行情。
自“中特估”提出以來，政策正有力推動中央企業(yè)做大做強，對于建筑央企而言，其并購重組資源整合尤其是集團內(nèi)部未上市優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化未來可期。建筑央企集團持續(xù)市場化有利于經(jīng)營質(zhì)量提升，當前建筑央企板塊仍具有較高性價比，建議關(guān)注：鐵科軌道、中國化學、中國交建、中國中鐵、中國建筑。
地產(chǎn)鏈重點推薦一線消費建材龍頭。
7月底政治局會議未提及“房住不炒”，并強調(diào)“適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢”，此后地產(chǎn)鏈迎來修復行情。我們認為，未來地產(chǎn)鏈或?qū)⑦M入存量市場階段，中小企業(yè)或加速出清，龍頭企業(yè)憑借自身競爭優(yōu)勢其市占率有望持續(xù)提升。從“政策底”到銷售數(shù)據(jù)改善的間隙，地產(chǎn)鏈將具備較好的配置機會，建議關(guān)注兩個方向：1）一線消費建材龍頭企業(yè)。關(guān)注東方雨虹、三棵樹、堅朗五金、北新建材、偉星新材。2）竣工端玻璃龍頭。關(guān)注旗濱集團。
6月新疆水泥產(chǎn)量增速放緩，三季度或迎來轉(zhuǎn)機。
2023年前6月，新疆區(qū)域水泥產(chǎn)量同比+12%，單6月同比+1%，環(huán)比-9pcts（23年3-6月同比增速分別為29%、21%、10%、1%）。6月水泥發(fā)貨同比增速較此前放緩主要由于：1）22H2受疫情影響，部分需求推遲到23年初，造成23年初增速較高；2）新項目需求釋放落地較慢?？紤]到22Q3疫情影響存在低基數(shù)效應(yīng)，我們判斷23Q3新疆區(qū)域水泥產(chǎn)量增速或?qū)⒚黠@回升。
23年6月，新疆區(qū)域水泥產(chǎn)量增速雖有放緩，但23年1-6月新疆經(jīng)濟增速仍領(lǐng)跑全國，基建外貿(mào)消費多點開花，考慮到新疆區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展正處于上行周期的起步階段，未來經(jīng)濟基本面有望迎來為期數(shù)年的景氣度上行，我們對新疆區(qū)域的投資機會仍保持樂觀。
投資建議：持續(xù)關(guān)注建筑央企（權(quán)重股行情將持續(xù)演繹）、鐵科軌道（“一帶一路”板塊最強音）、華鐵應(yīng)急（看好設(shè)備租賃賽道，順周期下重資產(chǎn)行業(yè)彈性較大）、鴻路鋼構(gòu)（訂單產(chǎn)量增長強勁，產(chǎn)能利用率保持高水位）。建議關(guān)注：東方雨虹、三棵樹、堅朗五金、北新建材、偉星新材、旗濱集團、青松建化。
風險分析：基建投資不及預(yù)期；地產(chǎn)投資大幅下滑；原材料價格上漲。
|
|
