>> 安信證券-8月托管數(shù)據(jù)點評：廣義基金全面增持，銀行保險券商增利率減信用-230918
| 上傳日期： |
2023/9/18 |
大?。?/td>
| 1097KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
池光勝 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
總覽：債券總托管量續(xù)增，中債環(huán)比增幅上升、上清所環(huán)比增幅下滑。2023年8月，中債登、上清所托管量合計135.44萬億，環(huán)增11813.35億。中債登債券托管量為101.97萬億，環(huán)比增加10355.36億，上月環(huán)增為6028.67億，本月增量主要來自國債和地方債；上清所債券托管量為33.47萬億，環(huán)比增加1457.99億，上月環(huán)增為5608.09億，本月增量主要來自于中期票據(jù)和商業(yè)銀行債。
分券種：利率債托管量續(xù)增，其中國債、地方債環(huán)比增幅走闊；信用債托管量環(huán)比下降，同業(yè)存單和中票為主要減量。利率債方面，國債托管量為26.73萬億，環(huán)比增加5498.91億。商業(yè)銀行、基金和券商為主要增持機構(gòu)，分別增持3365.01億、881.11億和718.31億，外資為主要減持機構(gòu)，減持198.87億；政金債托管量為23.77萬億，環(huán)比小幅增加43.48億。商業(yè)銀行為主要增持機構(gòu)，增持154.27億，廣義基金和外資為主要減持機構(gòu)，分別減持311.64和228.92億；地方債托管量為38.45萬億，環(huán)比增加6391.42億。商業(yè)銀行、保險和廣義基金分別增持4737.35億、644.26億和605.29億，外資減持10.00億。信用債方面，存單托管量為14.61萬億，環(huán)比減少1455.10億。政策性銀行為主要減持機構(gòu)，減持2131.80億，廣義基金為主要增持機構(gòu)，增持1093.10億；中票、企業(yè)債、短融與超短融托管量合計為14.08萬億，環(huán)比增加735.09億。廣義基金為主要增持機構(gòu)，增持795.88億，券商為主要減持機構(gòu)，減持49.07億；商業(yè)銀行債托管量（僅中債登）為7.33萬億，環(huán)比減少244.50億。商業(yè)銀行為主要減持機構(gòu)，減持283.92億。
分機構(gòu)：廣義基金全面增持，銀行、保險、券商增利率減信用，外資全面減持。1）銀行：增持利率債8256.63億，減持信用債851.78億。利率債方面，增持地方債4737.35億、國債3365.01億和政金債154.27億。信用債方面，增持中票294.32億和短融43.91億，減持存單596.16億、商業(yè)銀行債283.92、超短融267.14億和企業(yè)債42.78億。2）保險機構(gòu)：增持利率債731.16億，減持信用債60.15億。利率債方面，增持地方債644.26億、政金債46.80億和國債40.10億。信用債方面，減持存單57.30億、商業(yè)銀行債44.00億、企業(yè)債11.53億、超短融10.83億和短融0.90億，增持中票64.41億。3）券商：增持利率債1110.87億，減持信用債198.59億。利率債方面，增持國債718.31億、地方債326.35億和政金債66.20億。信用債方面，減持存單90.60億、企業(yè)債65.18億、商業(yè)銀行債58.92億、超短融4.05億，增持中票11.38億和短融8.77億。4）廣義基金：增持利率債1174.75億、信用債2047.17億。利率債方面，增持國債881.11億和地方債605.29億，減持政金債311.64億。信用債方面，增持存單1093.10億，增持中票588.57億、超短融191.49億、短融172.96億和商業(yè)銀行債158.20億，減持企業(yè)債157.14億。5）境外機構(gòu)：減持利率債437.80億、信用債146.63億。利率債方面，減持政金債228.92億、國債198.87和地方債10.00億。信用債方面，減持存單101.20億、中票29.16億、商業(yè)銀行債18.86億，小幅減持短融2.20億和企業(yè)債0.5億，小幅增持超短融5.28億。
杠桿率：2023年8月末債市杠桿率降至107.7%附近，9月以來日度杠桿率震蕩回升。預(yù)計2023年8月末債市杠桿率降至107.7%附近，較7月末的107.9%小幅回落。8月末日度杠桿率估計值約為107.7%，基本持平月度估計值，2023年9月以來日度杠桿率震蕩回升，截至9月15日，日度債市杠桿率約為108.4%。
風(fēng)險提示：信用風(fēng)險超預(yù)期等。
|
|
