>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-231023
| 上傳日期： |
2023/10/24 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
周冠南 |
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市場概況：今日轉(zhuǎn)債跟隨正股下跌，估值環(huán)比壓縮
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降1.08%、上證綜指環(huán)比下降1.47%、深證成指環(huán)比下降1.51%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降1.69%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.81%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降2.36%。
市場風(fēng)格：大盤價值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降1.36%、大盤價值環(huán)比下降0.82%、中盤成長環(huán)比下降2.16%、中盤價值環(huán)比下降1.99%、小盤成長環(huán)比下降2.75%、小盤價值環(huán)比下降2.24%。
資金表現(xiàn)：轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱?？赊D(zhuǎn)債市場成交額為334.46億元，環(huán)比減少4.77%；萬得全A總成交額為7216.88億元，環(huán)比減少1.43%；滬深兩市主力凈流出288.69億元，北向交易今日暫停；十年國債收益率環(huán)比降低0.05bp至2.70%。
轉(zhuǎn)債價格：轉(zhuǎn)債中樞下降，高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為112.55元，環(huán)比昨日下降1.08%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為146.48元，環(huán)比下降0.68%；偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為106.09元，環(huán)比下降0.46%；平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為116.35元，環(huán)比下降0.87%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比13.81%，較昨日環(huán)比下降2.76pct；占比變化最大的區(qū)間為100-110（包含110），占比26.70%，較昨日上升2.76pct；收盤價在100元以下的個券有17只。價格中位數(shù)為114.39元，環(huán)比昨日下降1.37%。
轉(zhuǎn)債估值：估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為22.93%，環(huán)比昨日下降0.43pct；整體加權(quán)平價為78.78元，環(huán)比昨日下降1.85%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為9.04%，環(huán)比下降1.03pct；偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為79.42%，環(huán)比下降0.07pct；平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為26.31%，環(huán)比上升0.10pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日各行業(yè)均不同程度下跌。A股市場中，跌幅前三位行業(yè)為電力設(shè)備（-2.96%）、有色金屬（-2.95%）、紡織服飾（-2.88%）。
轉(zhuǎn)債市場共計28個行業(yè)下跌，跌幅前三位行業(yè)為石油石化（-2.39%）、計算機（-2.12%）、機械設(shè)備（-1.98%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比-1.42%、制造環(huán)比-1.36%、科技環(huán)比-1.36%、大消費環(huán)比-0.76%、大金融環(huán)比-0.89%。
(2)轉(zhuǎn)股溢價率：大周期環(huán)比+2.2pct、制造環(huán)比+2.3pct、科技環(huán)比+0.83pct、大消費環(huán)比+1.7pct、大金融環(huán)比+1.5pct。
(3)轉(zhuǎn)換價值：大周期環(huán)比-2.65%、制造環(huán)比-2.30%、科技環(huán)比-1.76%、大消費環(huán)比-1.32%、大金融環(huán)比-1.73%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比-1.7pct、制造環(huán)比-1.7pct、科技環(huán)比-1.7pct、大消費環(huán)比-0.89pct、大金融環(huán)比-0.96pct。
風(fēng)險提示：正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等
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