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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　國內(nèi)市場風(fēng)險(xiǎn)偏好維持不變，債券優(yōu)于商品權(quán)益。海外市場邊際下修美國經(jīng)濟(jì)軟著陸與美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策趨鷹預(yù)期，美債利率下行，海外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)較好。
　　摘要：
　　上周大類資產(chǎn)表現(xiàn)：債券表現(xiàn)優(yōu)于商品權(quán)益。市場對(duì)政策預(yù)期充分交易，交易因素主導(dǎo)市場表現(xiàn)。上周市場情緒基本企穩(wěn)，微觀交易結(jié)構(gòu)延續(xù)前期態(tài)勢，波動(dòng)減弱，風(fēng)險(xiǎn)偏好維持不變，債券表現(xiàn)優(yōu)于商品權(quán)益。海外市場邊際下修美國經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期，美債利率繼續(xù)下行，提振全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)。
　　對(duì)國內(nèi)而言，權(quán)益市場窄幅震蕩。對(duì)權(quán)益而言，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好維持不變，北向資金流出減弱，A股窄幅震蕩。對(duì)債券而言，資金流動(dòng)性較寬松，市場對(duì)寬信用預(yù)期升溫但配置需求仍存，利率小幅下行。對(duì)海外而言，美債利率持續(xù)下行，提振風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與債券資產(chǎn)表現(xiàn)。由于部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開始疲軟，近期市場對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)軟著陸以及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策趨鷹的預(yù)期持續(xù)下修，美債實(shí)際利率下行，權(quán)益等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)較好。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海外經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況超預(yù)期，海外央行貨幣政策超預(yù)期。