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一周市場(chǎng)回顧：1）廣州正式取消宅地“限地價(jià)”出讓政策，已有18座“兩集中”土地出讓方式的城市恢復(fù)“價(jià)高者得”。（ifind）2）深圳調(diào)整二套住房最低首付款比例，統(tǒng)一調(diào)整為40%。（ifind）3）11月22日，廣東省廣州市人大常委會(huì)發(fā)布《廣州市城中村改造條例（草案修改稿·征求意稿）》，這是全國(guó)首個(gè)將出臺(tái)的專(zhuān)門(mén)針對(duì)城中村改造的地方性法規(guī)條例。（ifind）4）據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)，一份房地產(chǎn)企業(yè)名單正在被擬定，監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)對(duì)名單上企業(yè)的正常融資需求應(yīng)當(dāng)滿(mǎn)足。（ifind）5)前10月，地方一般公共預(yù)算收入101624億元，同比增長(zhǎng)8.8%；地方一般公共預(yù)算支出185463億元，同比增長(zhǎng)4.2%。
　　本周觀點(diǎn)：地產(chǎn)支持政策持續(xù)推出，一帶一路未來(lái)十年展望正式發(fā)布。11月17日，央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)等三部門(mén)召開(kāi)金融機(jī)構(gòu)座談會(huì)，據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)，監(jiān)管部門(mén)在座談會(huì)上明確要求，各行自身房地產(chǎn)增速不低于銀行行業(yè)平均房地產(chǎn)增速，對(duì)非國(guó)有房企對(duì)公貸款增速不低于本行房地產(chǎn)增速，對(duì)非國(guó)有房企個(gè)人按揭增速不低于本行按揭增速。需求端相關(guān)政策也在陸續(xù)出臺(tái)，深圳近期將二套房最低首付比例由70%-80%降至40%，并調(diào)整了享受優(yōu)惠政策普通住房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，另外，廣東省印發(fā)《廣東省進(jìn)一步提振和擴(kuò)大消費(fèi)若干措施》，文件提出，要支持剛性和改善性住房需求；積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造，2023年新開(kāi)工城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造工程不少于1100個(gè)。我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)地產(chǎn)市場(chǎng)正處于重要的轉(zhuǎn)型期，雖然由于城鎮(zhèn)化率、人口結(jié)構(gòu)等因素，新建商品房市場(chǎng)有所下滑，但地產(chǎn)以及產(chǎn)業(yè)鏈仍對(duì)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義，保障房以及城中村的推出標(biāo)志著后地產(chǎn)時(shí)代的來(lái)臨，行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)結(jié)構(gòu)性的新機(jī)遇。建議關(guān)注重點(diǎn)布局一二線城市的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)：1）地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及建筑工程：中國(guó)建筑、中國(guó)中鐵、上海建工、安徽建工等央國(guó)企；2）裝配式建筑及裝修：中鐵裝配、亞廈股份、華陽(yáng)國(guó)際、鴻路鋼構(gòu)、金螳螂等；3）設(shè)計(jì)、園林、檢測(cè)等地產(chǎn)鏈困境反轉(zhuǎn)。一帶一路方面，近期推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布《共建“一帶一路”未來(lái)十年發(fā)展展望》，報(bào)告明確了共建“一帶一路”未來(lái)的重點(diǎn)領(lǐng)域和方向，包括推動(dòng)共建“空中絲綢之路”高質(zhì)量發(fā)展，促進(jìn)信息基礎(chǔ)設(shè)施安全高效互通；拓展全球貿(mào)易合作，加強(qiáng)雙向投資合作，提高貿(mào)易投資自由化便利化水平等，我們認(rèn)為“一帶一路”的推進(jìn)打開(kāi)了需求的想象空間，建筑央國(guó)企和國(guó)際工程企業(yè)作為國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主力軍，也擔(dān)當(dāng)著聯(lián)接世界的重任，海外市場(chǎng)有望為建筑企業(yè)提供新的成長(zhǎng)動(dòng)力。
　　基建數(shù)據(jù)跟蹤：1）本周專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行量636.28億元，截止2023年11月26日，累計(jì)發(fā)行量38028億元，累計(jì)同比-4.57%。2）本周城投債發(fā)行量為752.37億元，凈融資額-226.12億元，截止目前累計(jì)凈融資額10,239.46億元，累計(jì)同比增加4.33%。3）公司訂單跟蹤:本周共12家公司中33訂單，中標(biāo)總金額463.22億元。
　　投資建議：重點(diǎn)推薦中國(guó)中鐵、中國(guó)交建、祁連山、中國(guó)建筑、四川路橋、鴻路鋼構(gòu)、蘇文電能，建議關(guān)注中國(guó)能建、中國(guó)電建。
　　市場(chǎng)回顧：
　　1)行業(yè)：本周大盤(pán)下跌0.44%，創(chuàng)業(yè)板下跌2.22%，建筑行業(yè)下跌0.52%，在整個(gè)市場(chǎng)中表現(xiàn)較好。
　　2)個(gè)股：本周共37只股票上漲，漲幅前五的公司為農(nóng)尚環(huán)境（10.93%）、ST花王（8.68%）、高新發(fā)展（6.02%）、ST圍海（4.79%）、中裝建設(shè)（4.69%）。
　　3)資金面跟蹤：從宏觀情況看，本周美元對(duì)人民幣即期匯率7.1529，上周收盤(pán)價(jià)7.2465。十年期國(guó)債到期收益率為2.6524，較上周上漲5.29bp。一個(gè)月SHIBOR為2.2360%，較上周上漲0.60bp。
　　4)其他：本周共2家公司發(fā)生重要股東增減持。2家公司發(fā)生大宗交易。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基建投資增速不達(dá)預(yù)期，政策推進(jìn)程度不及預(yù)期。