>> 招商證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤(2024年1月第2周)：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，車(chē)市零售開(kāi)門(mén)紅-240117
| 上傳日期： |
2024/1/18 |
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pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
招商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
謝亞軒,趙心茹 |
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生產(chǎn)：電廠日耗高位運(yùn)行
?。?）電廠日耗高位運(yùn)行。1月16日，6大發(fā)電集團(tuán)的平均日耗為85.5萬(wàn)噸，較1月9日的86.2萬(wàn)噸下降0.8%。1月11日，南方八省電廠日耗為224.9萬(wàn)噸，較1月4日上升1.3%。一月下旬，全國(guó)大部地區(qū)氣溫接近常年同期，民用電需求或?qū)⒗^續(xù)走弱，日耗后續(xù)進(jìn)一步上升空間有限。
（2）高爐開(kāi)工率窄幅波動(dòng)。1月12日，全國(guó)高爐開(kāi)工率76.1%，較1月5日上升0.4個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率82.6%，較1月5日上升1.0個(gè)百分點(diǎn)。同期，唐山鋼廠高爐開(kāi)工率90.9%，較1月5日下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。淡季疊加春節(jié)臨近，鋼市交易活躍度進(jìn)一步降低，多數(shù)鋼廠虧損，且虧損幅度還在擴(kuò)大。
?。?）輪胎開(kāi)工率快速回升。1月11日，汽車(chē)全鋼胎（用于卡車(chē)）開(kāi)工率59.6%，較1月4日上升10.6個(gè)百分點(diǎn)；汽車(chē)半鋼胎（用于轎車(chē)）開(kāi)工率71.9%，較1月4日上升1.5個(gè)百分點(diǎn)。
?。?）江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲開(kāi)工率持穩(wěn)。1月11日，江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲開(kāi)工率85.2%，較1月4日上升0.3個(gè)百分點(diǎn)；同期，下游織機(jī)開(kāi)工率65.5%，較1月4日下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。
?。?）全國(guó)整車(chē)貨運(yùn)流量持續(xù)反彈。1月16日，近一周全國(guó)整車(chē)貨運(yùn)流量指數(shù)均值較1月9日當(dāng)周上升2.1%；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別上升3.8%/上升2.0%/上升3.1%/上升5.2%/上升7.3%。
需求：車(chē)市零售開(kāi)門(mén)紅
（1）30城商品房銷售環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)。1月1-16日，30大中城市商品房日均銷售面積為24.9萬(wàn)平方米，較12月同期（34.6萬(wàn)平）環(huán)比下降28.2%，較去年1月（40.9萬(wàn)平）下降39.2%，較2022年1月（46.3萬(wàn)平）下降46.3%，較2021年1月（61.5萬(wàn)平）下降59.5%。分區(qū)域來(lái)看一線、二線和三線城市銷售面積分別同比下降49.3%、下降33.4%、下降39.5%。
?。?）車(chē)市零售開(kāi)門(mén)紅。1月零售同比增長(zhǎng)18%。1月第一/二周，全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)零售分別達(dá)到日均5.4/5.9萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)21%/增長(zhǎng)15%，環(huán)比12月同期分別增長(zhǎng)14%/持平；今年以來(lái)累計(jì)同比增長(zhǎng)18%。今年1月較去年多4個(gè)工作日，有效產(chǎn)銷時(shí)間更長(zhǎng)，開(kāi)門(mén)紅效果會(huì)更突出。1月批發(fā)同比增長(zhǎng)16%。1月第一/二周，全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)批發(fā)分別達(dá)到日均4.7/5.5萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)14%/18%，環(huán)比12月同期分別增長(zhǎng)3%/下降9%；今年以來(lái)累計(jì)同比增長(zhǎng)16%。
（3）鋼價(jià)延續(xù)弱勢(shì)。1月16日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價(jià)格較1月9日分別下跌1.3%、下跌0.7%、下跌0.7%和下跌0.4%。1月以來(lái)，上述品種環(huán)比分別下跌1.7%、下跌0.1%、上漲0.4%和上漲0.1%，同比分別下跌4.6%、下跌7.5%、下跌3.7%和上漲4.0%。鋼材終端采購(gòu)偏謹(jǐn)慎、冬儲(chǔ)積極性一般。鋼材持續(xù)累庫(kù)。1月12日，五大鋼材品種庫(kù)存960.6萬(wàn)噸，較1月5日上升37.2萬(wàn)噸。
（4）水泥價(jià)格持續(xù)走弱。1月16日，全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)較1月9日下跌1.1%；其中，華東和長(zhǎng)江地區(qū)水泥價(jià)格分別下跌1.1%和下跌1.4%，表現(xiàn)略弱于全國(guó)平均水平。北方市場(chǎng)多處于錯(cuò)峰停窯狀態(tài)，工地施工減少，下游需求持續(xù)走弱；盡管南方地區(qū)停窯省份增多，但受終端市場(chǎng)疲軟影響，水泥價(jià)格弱勢(shì)下行。1月以來(lái)，水泥均價(jià)環(huán)比下跌0.6%（前值上漲2.2%），同比下跌18.8%（前值下跌23.1%）。
?。?）玻璃價(jià)格走弱。1月16日，玻璃活躍期貨合約價(jià)報(bào)1747.0元/噸，較1月9日下跌6.4%。1月以來(lái)，玻璃價(jià)格環(huán)比下跌1.5%（前值上漲9.0%），同比上漲9.7%（前值上漲22.3%）。
?。?）集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)反彈加速。1月12日，CCFI指數(shù)較1月5日上升21.7%；同期SCFI指數(shù)上漲16.3%。紅海危機(jī)影響持續(xù)，亞歐線、美東航線大量船舶繞道好望角恐將持續(xù)到一季度甚至上半年，有助于支撐高運(yùn)價(jià)、消化過(guò)剩運(yùn)力；再加上北美市場(chǎng)旺盛的出貨需求支撐，集運(yùn)運(yùn)價(jià)一路上揚(yáng)。1月以來(lái)，CCFI指數(shù)同比下跌13.9%（前值下跌35.6%），環(huán)比上漲18.7%（前值上漲2.3%）；SCFI指數(shù)同比上漲97.1%（前值上漲8.9%），環(huán)比上漲66.8%（前值上漲20.3%）。
通貨膨脹：多數(shù)工業(yè)品價(jià)格轉(zhuǎn)為回落
CPI：豬價(jià)偏弱震蕩
?。?）豬價(jià)偏弱震蕩。1月16日，豬肉平均批發(fā)價(jià)為19.7元/公斤，較1月9日下跌0.6%。豬價(jià)已連續(xù)3周下降，養(yǎng)殖端對(duì)后市價(jià)格預(yù)期減弱，認(rèn)價(jià)出欄較為積極，市場(chǎng)豬源供應(yīng)充足。需求端來(lái)看，節(jié)后需求回落，腌臘高峰已過(guò)，供給表現(xiàn)偏寬松，市場(chǎng)供大于求的格局仍在持續(xù)，豬價(jià)繼續(xù)回調(diào)。
（2）農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)溫和回落。1月16日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)較1月9日下跌0.8%。分品種看，雞肉（上漲1.3%）>水果（持平）>牛肉（下跌0.4%）>羊肉（下跌0.5%）>豬肉（下跌0.6%）>蔬菜（下跌1.4%）>雞蛋(下跌2.3%）。
PPI：多數(shù)工業(yè)品價(jià)格轉(zhuǎn)為回落
?。?）油價(jià)溫和反彈。1月16日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價(jià)報(bào)80.0和72.4美元/桶，較1月9日分別上漲1.3%和上漲0.2%。利比亞沙拉拉油田產(chǎn)量降低，市場(chǎng)再度擔(dān)憂供應(yīng)問(wèn)題，原油價(jià)格出現(xiàn)反彈。
（2）銅鋁下跌。1月16日，LME3月銅價(jià)和鋁價(jià)較1月9日分別下跌0.4%和下跌1.8%。1月以來(lái)，LME3月銅價(jià)環(huán)比下跌0.7%，同比下跌6.6%；LME3月鋁價(jià)環(huán)比上漲1.8%，同比下跌10.4%。
（3）國(guó)內(nèi)商品指數(shù)環(huán)比跌幅
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