>> 湘財證券-醫(yī)療耗材行業(yè)周報：即將進(jìn)入財報密集披露期，關(guān)注低值耗材企業(yè)業(yè)績修復(fù)情況-240724
| 上傳日期： |
2024/7/24 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
聶孟依 |
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醫(yī)藥板塊整體走勢企穩(wěn)，上周上漲1.29%
上周，醫(yī)藥生物報收6740.49點，上漲1.29%，漲幅排名位列申萬一級行業(yè)第6位，跑輸滬深300指數(shù)0.63個百分點；醫(yī)療服務(wù)報收4105.63點，上漲1.14%；中藥II報收6284.05點，上漲1.91%；化學(xué)制藥報收9194.9點，上漲0.53%；生物制品報收5975.6點，上漲2.61%；醫(yī)藥商業(yè)報收4625.29點，上漲1.33%；醫(yī)療器械報收6004.58點，上漲1.12%。醫(yī)療耗材報收4872.48點，下跌0.41%。醫(yī)療板塊走勢整體企穩(wěn)。
醫(yī)療耗材板塊PE（ttm）32.12X，PB（lf）2.21X
當(dāng)前醫(yī)療耗材板塊PE為32.12X，相較上周環(huán)比下降0.08個百分點，近一年P(guān)E最大值為56.19X，最小值為22.71X；當(dāng)前PB為2.21X，近一年P(guān)B最大值為2.57X，最小值為1.42X。估值仍處在歷史低位。
行業(yè)動態(tài)及上市公司重要公告
?。?）英科醫(yī)療公布2024年上半年業(yè)績預(yù)告：2024年上半年，歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計55,000萬元~62,000萬元，上年同期實現(xiàn)歸母凈利潤29,315.60萬元，今年實現(xiàn)87.61%~111.49%的同比增長。（來源：英科醫(yī)療公告）（2）邁普醫(yī)學(xué)公布2024年上半年業(yè)績預(yù)告：2024年半年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為2,700.00萬元–3,300.00萬元，上年同期實現(xiàn)1,189.16萬元，同比增加127.05%-177.51%左右。（來源：邁普醫(yī)學(xué)公告）
投資建議
經(jīng)歷數(shù)周的下行行情，上周醫(yī)藥板塊整體行情繼續(xù)回升。現(xiàn)階段為企業(yè)業(yè)績預(yù)告密集期，短期來看業(yè)績預(yù)告情況較好的個股存在超跌反彈的機(jī)會。截至7月21日，醫(yī)療耗材板塊45家上市公司中共有8家公布了業(yè)績預(yù)告，其中7家實現(xiàn)了50%以上的凈利潤同比增長。2024年上半年隨著國內(nèi)診療活動的進(jìn)一步恢復(fù)，高值耗材終端市場得到一定程度復(fù)蘇，加之低值耗材海外庫存去化，部分細(xì)分領(lǐng)域的低值耗材出口情況也開始回暖，看好醫(yī)療耗材行業(yè)上半年整體業(yè)績復(fù)蘇情況。
近期建議持續(xù)關(guān)注其余公司的業(yè)績預(yù)告披露情況，有望獲得階段性個股機(jī)會。此外近日三中全會提出深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革，實施健康優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，未來有望出臺相關(guān)配套支持性政策，長期來看，國家繼續(xù)強(qiáng)調(diào)對高端醫(yī)療器械的政策支持，維持“高剛需+高創(chuàng)新”邏輯，持續(xù)關(guān)注血管介入、電生理等領(lǐng)域。
維持醫(yī)療耗材行業(yè)的“增持”評級。建議關(guān)注：（1）具備臨床剛需性的耗材細(xì)分領(lǐng)域，如血管介入、電生理等；（2）業(yè)績邊際向好的低值耗材企業(yè)。
風(fēng)險提示
（1）政策變動不確定性；（2）板塊行情異常波動風(fēng)險；（3）上市公司業(yè)績不及預(yù)期風(fēng)險。
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