>> 交銀國際-優(yōu)必選(9880.HK)人形機(jī)器人技術(shù)再突破，應(yīng)用場景拓展初見成效-240830
| 上傳日期： |
2024/8/30 |
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| 289KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
交銀國際 |
| 評級： |
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作者： |
李柳曉,陳慶 |
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收入持續(xù)增長，虧損微縮。1H24優(yōu)必選（未評級）實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.87億元（人民幣，下同），同比增長86.6%；毛利1.85億元，同比增長213.8%；毛利率提升15.4個百分點(diǎn)至38.0%。費(fèi)用率方面，銷售/管理/研發(fā)費(fèi)用率分別下降23.1/25.9/39.2個百分點(diǎn)至47.9%/44.1%/46.7%。凈虧損較去年同期減少810萬元至5.4億元。
其它產(chǎn)業(yè)定制智能機(jī)器人業(yè)務(wù)持續(xù)高增，行業(yè)拓展初見成效。1H24教育機(jī)器人/消費(fèi)級機(jī)器人收入同比增長113.0%/105.4%至1.61億/1.75億元，毛利率同比增加14.9/13.8個百分點(diǎn)至50.7%/30.3%。物流機(jī)器人收入同比下降22.4%至5956萬元，營收占比下降17.2個百分點(diǎn)至12.2%，毛利率下降6.3個百分點(diǎn)至6.1%。其他產(chǎn)業(yè)定制智能機(jī)器人收入大增308.5%至9088萬元，收入占比同比提升10.1個百分點(diǎn)至18.7%，表明公司正在加速推進(jìn)商用服務(wù)機(jī)器人在各行業(yè)中的應(yīng)用，且初見成效。
機(jī)器人技術(shù)和人工智能技術(shù)再突破。公司持續(xù)投入機(jī)器人研發(fā)，在多項(xiàng)核心技術(shù)上取得了重要進(jìn)展。機(jī)器人技術(shù)方面：1）面向工業(yè)場景穩(wěn)定性、可靠性和安全性的要求，公司發(fā)布了ROSA v2版本，提供了算法模塊去ROS中間件的基本通信能力。2）步態(tài)移動方面，公司持續(xù)提升機(jī)器的步態(tài)算法穩(wěn)定性，實(shí)現(xiàn)高負(fù)載15公斤負(fù)載的情況下，實(shí)現(xiàn)近兩公里穩(wěn)定的行走。此外，針對傳統(tǒng)定位導(dǎo)航無法滿足空間場景理解的問題，公司在純視覺語義Vslam上得到突破，工業(yè)原型可以在不同的場景下，依據(jù)于場景的自然特征和語義信息做出自主的定位和導(dǎo)航，其中L4級無人駕駛物流車已經(jīng)開始落地交付。
聚焦汽車和3C制造，加速人形機(jī)器人工業(yè)場景落地。針對工業(yè)制造場景，公司提出了一個整體解決方案，滿足搬運(yùn)、物料分解、質(zhì)檢及其他定制化需求，并在Walker S的基礎(chǔ)上發(fā)布了具有高負(fù)載能力的迭代產(chǎn)品。這款產(chǎn)品已經(jīng)在內(nèi)部做大量的測試，后續(xù)會陸續(xù)落地到合作工廠進(jìn)行相關(guān)的實(shí)訓(xùn)，年底有望實(shí)現(xiàn)小批量的一個交付?；谝徽臼降募夹g(shù)能力和安全穩(wěn)定可靠使用的服務(wù)，公司的機(jī)器人進(jìn)入比亞迪、蔚來、吉利、奧迪、紅旗、一汽大眾的部分場景應(yīng)用，并與富士康和順豐達(dá)成合作。
啟示：2024年是人形機(jī)器人發(fā)展的加速年，以特斯拉、小鵬和小米為代表的車企積極布局，有望驅(qū)動行業(yè)發(fā)展。從優(yōu)必選的收入結(jié)構(gòu)看，教育/消費(fèi)/物流機(jī)器人以外，人形機(jī)器人正逐步拓展至其他應(yīng)用場景，近期又與醫(yī)療領(lǐng)域的麥迪科技達(dá)成合作。盡管目前人形機(jī)器人從事相對標(biāo)準(zhǔn)化且流程簡單的試驗(yàn)性工作，但隨著動作任務(wù)和訓(xùn)練數(shù)據(jù)的積累，未來有望進(jìn)入更廣闊的商業(yè)服務(wù)和家用護(hù)理等行業(yè)。
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