>> 銀河證券-每日晨報(bào)-250707
| 上傳日期： |
2025/7/7 |
大?。?/td>
| 3587KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周穎 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
宏觀:官方勞動數(shù)據(jù)與ADP就業(yè)為何背離？――美國6月勞動數(shù)據(jù)。偏強(qiáng)數(shù)據(jù)下，美股、美元和美債收益率回升，7月降息預(yù)期消散:CME數(shù)據(jù)顯示聯(lián)邦基金利率期貨交易者預(yù)期2025年在9月、10月出現(xiàn)2次降息，累計(jì)50BP,7月有94.8%的概率不降息。資產(chǎn)方面，標(biāo)普500、納斯達(dá)克和道瓊斯指數(shù)均明顯上漲;10年期美債收益率大幅上行6.3BP至4.342%，2年期升9.92BP至3.880%;美元指數(shù)上行至97.1185;倫敦黃金下跌至3326.085美元/盎司。資產(chǎn)方面，我們認(rèn)為美股短期依靠估值修復(fù)反彈后雖然創(chuàng)下新高，但三季度如果硬數(shù)據(jù)進(jìn)一步惡化，持續(xù)上行的趨勢形成可能要等到降息和減稅落地。美債收益率短期震蕩并存在上行風(fēng)險(xiǎn)，但隨著經(jīng)濟(jì)弱化和降息，年內(nèi)仍可以階段性向4%左右靠近。
CGS-NDI:為何要強(qiáng)調(diào)“向海圖強(qiáng)”？――中央財(cái)經(jīng)委員會第六次會議海洋經(jīng)濟(jì)政策解讀。投資方向與機(jī)遇∶本輪政策所覆蓋的投資方向包括海洋科技、海洋新能源、海洋生物與醫(yī)藥、海洋文旅和物流等領(lǐng)域。在海洋科技板塊，建議重點(diǎn)關(guān)注深海材料、深海裝備、深海信息化三大核心領(lǐng)域。其中，海南省海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有國家戰(zhàn)略示范意義，建議重點(diǎn)關(guān)注其深海油氣產(chǎn)業(yè)鏈、海洋新能源、海洋工程裝備、海洋生物制造和現(xiàn)代海洋服務(wù)業(yè)。
策略︰把握科技脈搏，搶占時(shí)代先機(jī)――港股通科技ETF投資價(jià)值分析。廣發(fā)恒生港股通科技主題ETF:該基金緊密跟蹤恒生港股通科技主題指數(shù),于2025年6月26日成立，并將于7月7日上市，截至6月26日流通規(guī)模達(dá)13.41億元。該ETF費(fèi)用結(jié)構(gòu)合理，認(rèn)購費(fèi)率階梯設(shè)定，具有成本優(yōu)勢。作為代表性寬基指數(shù)，它覆蓋香港市場中科技屬性突出的核心中國企業(yè)，適合關(guān)注科技成長賽道的投資者。該指數(shù)集中布局信息技術(shù)、軟件服務(wù)等新經(jīng)濟(jì)方向，具備高彈性和成長性。此外，它也是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合行業(yè)分散和市場多元化的有效工具，推薦給看好中國科技發(fā)展趨勢的投資者。
固收:資金面跨季后轉(zhuǎn)松，收益率或季節(jié)性回落――固收周報(bào)〔6月30日-7月4日）。債市策略:資金面跨季后轉(zhuǎn)松，收益率或季節(jié)性回落。關(guān)注基本面數(shù)據(jù)改善情況和對等關(guān)稅豁免結(jié)束臨近中美貿(mào)易談判變化情況，另外跨季后在央行呵護(hù)下資金面大概率維持均衡偏松。下周主要關(guān)注以下要素:1）基本面數(shù)據(jù):關(guān)注CPI回升至0附近以及社融結(jié)構(gòu)的改善、中美貿(mào)易摩擦下?lián)尦隹谥涡Ч永m(xù)及內(nèi)外需對PMI的景氣度改善情況、地產(chǎn)等關(guān)鍵數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯改善對基本面及預(yù)期形成的擾動。另外，需關(guān)注下周公布的金融數(shù)據(jù)變化情況;2）資金面:隨季節(jié)性要素消退、同業(yè)存單到期規(guī)?；芈洌ㄓ?月最后一周超萬億元至7月第一周2700億元左右)、央行呵護(hù)性態(tài)度明確，疊加銀行負(fù)債端壓力持續(xù)緩解，預(yù)計(jì)資金面將維持均衡偏松態(tài)勢;3)目前中美談判達(dá)成協(xié)議框架但8月上旬此前商議的90天對等關(guān)稅豁免將結(jié)束，7月的關(guān)于關(guān)稅的博弈與談判可能反復(fù)，仍需持續(xù)關(guān)注進(jìn)展。
食品飲料:椰子水:新消費(fèi)浪潮下的破圈與成長。我們長期看好椰子水品類發(fā)展空間，認(rèn)為其屬于具備a的新消費(fèi)品種，布局椰子水的上市公司值得關(guān)注。
|
|
