>> 招商證券-全球產(chǎn)業(yè)趨勢跟蹤周報：ChatGPT統(tǒng)一智能體橫空出世，Kimi大模型新突破-250721
| 上傳日期： |
2025/7/23 |
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| 2476KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
張夏,李昊陽,郭佳宜 |
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本周產(chǎn)業(yè)趨勢集中在海內(nèi)外智能體和大模型進(jìn)展。海外方面，北京時間7月18日凌晨，OpenAI創(chuàng)始人奧特曼協(xié)團(tuán)隊成員直播，強(qiáng)勢推出ChatGPTAgent統(tǒng)一智能體。Open AI員工Alexander Wei和他的團(tuán)隊在7月20日的社交平臺上宣稱，他們所采用的一款最新的通用推理模型,成功奪得了IMO 2025的金牌。國內(nèi)方面，7月11日，月之暗面宣布正式發(fā)布Kimi K2模型，并同步開源。政策端方面，建議重點關(guān)注整治“內(nèi)卷式”競爭。上周，新能源車、鋼鐵、低空經(jīng)濟(jì)和互聯(lián)網(wǎng)平臺等行業(yè)，整治內(nèi)卷有相應(yīng)進(jìn)展。
【主題與產(chǎn)業(yè)趨勢】ChatGPT統(tǒng)一智能體橫空出世，超級個體模式成未來趨勢。北京時間7月18日凌晨，OpenAI創(chuàng)始人奧特曼協(xié)團(tuán)隊成員直播，強(qiáng)勢推出ChatGPTAgent統(tǒng)一智能體，融合此前三大產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢。OpenAI新實驗研究模型獲IMO奧賽金牌，數(shù)學(xué)學(xué)者陶哲軒發(fā)表長評。Open AI員工Alexander Wei和他的團(tuán)隊在7月20日的社交平臺上宣稱，他們所采用的一款最新的「通用推理模型」,成功獲得了35/42的好成績，并奪得了IMO 2025的金牌。Kimi K2開源發(fā)布，大模型突破帶動AI應(yīng)用發(fā)展。7月11日，月之暗面宣布正式發(fā)布KimiK2模型，并同步開源。Kimi K2是一款具備更強(qiáng)代碼能力、更擅長通用Agent任務(wù)的MoE架構(gòu)基礎(chǔ)模型，總參數(shù)1T，激活參數(shù)32B。
【重要政策追蹤】上周的重要政策約98條，建議重點關(guān)注整治內(nèi)卷式競爭新進(jìn)展：新能源汽車行業(yè)：1）7月16日，國常會研究做強(qiáng)國內(nèi)大循環(huán)重點政策舉措落實工作。2）7月18日，工信部等四部門部署進(jìn)一步規(guī)范新能源汽車產(chǎn)業(yè)競爭秩序工作。3）7月18日，中央第四指導(dǎo)組圍繞綜合整治新能源汽車行業(yè)非理性競爭問題開展專題調(diào)研座談。鋼鐵行業(yè)：1）7月18日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會召開鋼鐵工業(yè)規(guī)劃部長會，著力破除“內(nèi)卷式”競爭。低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)：1）7月18日，國家發(fā)改委召開推動低空經(jīng)濟(jì)安全健康發(fā)展專題會議，提出下大力氣防止低空產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域出現(xiàn)低效重復(fù)建設(shè)或低端惡性競爭現(xiàn)象?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)：1）7月18日，市場監(jiān)管總局約談餓了么、美團(tuán)、京東三家平臺企業(yè)，要求進(jìn)一步規(guī)范促銷行為，理性參與競爭，構(gòu)建良好生態(tài)。
【重要資訊】水電：雅魯藏布江下游水電工程開工儀式7月19日上午在西藏自治區(qū)林芝市舉行。中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李強(qiáng)出席開工儀式，并宣布工程正式開工。人工智能：OpenAI 19日發(fā)布其最新實驗性大模型在2025年國際數(shù)學(xué)奧林匹克競賽（IMO）模擬測試中獲得35分（滿分42分），成功解決6道題中的5道，超過本屆金牌線，達(dá)到了人類金牌選手的水平。
【短期產(chǎn)業(yè)趨勢關(guān)注及建議】從短期角度，7月重點關(guān)注五大具備邊際改善的賽道：固態(tài)電池、國產(chǎn)算力、非銀金融、國防軍工、創(chuàng)新藥。
【中長期產(chǎn)業(yè)趨勢關(guān)注及建議】從中長期角度，我們建議以周期為軸，供需為錨。關(guān)注新科技周期下，全社會智能化的進(jìn)展（國內(nèi)外大模型的持續(xù)迭代、算力基礎(chǔ)設(shè)施與AI生態(tài)的完善、AI商業(yè)模式的落地、以及AI對消費電子、機(jī)器人、智能駕駛等賦能），國產(chǎn)替代周期下相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控（國產(chǎn)大模型、國產(chǎn)AI應(yīng)用與算力、國產(chǎn)集成電路產(chǎn)業(yè)鏈），以及“雙碳”周期下碳中和全產(chǎn)業(yè)鏈的降本增效（光伏、風(fēng)電、儲能、氫能、核電），電動化智能化大趨勢下電動智能汽車滲透率增加。
【全球股市表現(xiàn)】上周全球股市整體漲多跌少，信息技術(shù)、電信服務(wù)和醫(yī)療保健表現(xiàn)較好，能源表現(xiàn)欠佳。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，政策理解不全面，海外政策超預(yù)期收緊
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