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>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-251009
上傳日期:   2025/10/10 大?。?/td>   1815KB
格式:   pdf  共10頁 來源:   華創(chuàng)證券
評級:   -- 作者:   周冠南
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債跟隨正股上漲,估值環(huán)比抬升
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比上漲0.48%、上證綜指環(huán)比上漲1.32%、深證成指環(huán)比上漲1.47%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲0.73%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲1.06%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲0.96%。
  市場風格:中盤成長相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比上漲1.45%、大盤價值環(huán)比上漲0.58%、中盤成長環(huán)比上漲2.67%、中盤價值環(huán)比上漲2.62%、小盤成長環(huán)比上漲1.79%、小盤價值環(huán)比上漲1.50%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱??赊D(zhuǎn)債市場成交額為653.70億元,環(huán)比減少13.88%;萬得全A總成交額為26718.18億元,環(huán)比增長21.60%;滬深兩市主力凈流出255.37億元,十年國債收益率環(huán)比降低1.39bp至1.85%。
  轉(zhuǎn)債價格:轉(zhuǎn)債中樞提升,高價券占比提升。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權平均值為133.15元,環(huán)比昨日上升0.52%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為181.52元,環(huán)比上升0.00%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為118.93元,環(huán)比上升0.24%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為128.14元,環(huán)比上升0.31%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看,130元以上高價券個數(shù)占比59.23%,較昨日環(huán)比上升1.1pct;占比變化最大的區(qū)間為120-130(包含130),占比27.10%,較昨日下降0.89pct;收盤價在100元以下的個券有0只。價格中位數(shù)為132.79元,環(huán)比昨日上升0.52%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值抬升。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為30.56%,環(huán)比昨日上升0.09pct;整體加權平價為102.17元,環(huán)比昨日上升0.95%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為10.73%,環(huán)比上升0.30pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為82.95%,環(huán)比下降1.38pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為24.80%,環(huán)比下降0.30pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)上漲占比過半,共計22個行業(yè)上漲。A股市場中,漲幅前三位行業(yè)為有色金屬(+7.60%)、鋼鐵(+3.38%)、煤炭(+3.00%);跌幅前三位行業(yè)為傳媒(-1.43%)、房地產(chǎn)(-1.39%)、社會服務(-1.03%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計19個行業(yè)上漲,漲幅前三位行業(yè)為有色金屬(+3.44%)、公用事業(yè)(+1.55%)、電力設備(+1.48%);跌幅前三位行業(yè)為家用電器(-1.48%)、建筑材料(-0.87%)、傳媒(-0.25%)。
  (1)收盤價:大周期環(huán)比+0.92%、制造環(huán)比+0.50%、科技環(huán)比+0.54%、大消費環(huán)比+0.12%、大金融環(huán)比+0.26%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價率:大周期環(huán)比-1.3pct、制造環(huán)比-0.15pct、科技環(huán)比-0.3pct、大消費環(huán)比+0.68pct、大金融環(huán)比-0.6pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價值:大周期環(huán)比+1.61%、制造環(huán)比+0.22%、科技環(huán)比+0.50%、大消費環(huán)比+0.24%、大金融環(huán)比-0.12%。
  (4)純債溢價率:大周期環(huán)比+1.2pct、制造環(huán)比+0.56pct、科技環(huán)比+0.69pct、大消費環(huán)比+0.065pct、大金融環(huán)比+0.26pct。
  風險提示:正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復蘇不及預期、外圍市場波動等。
  
 
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