久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

海外一周概覽
　　美國9月非農(nóng)數(shù)據(jù)偏強或印證經(jīng)濟增長加速，11月歐美服務業(yè)PMI均高位上行、但制造業(yè)有所回落。聯(lián)儲表態(tài)轉(zhuǎn)鴿，周內(nèi)市場對聯(lián)儲降息預期先下降后再回升。聯(lián)儲政策不確定性、經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布滯后，疊加對AI前景的擔憂等導致上周美三大股指再度下挫，美債收益率下行，美元反彈，大宗商品普遍走弱。本周重點關(guān)注美國9月PPI（11月25日）、9月零售（11月25日）、三季度GDP（11月26日）、10月PCE（11月26日）。
　　高頻數(shù)據(jù)
　　高頻數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟增長動能維持韌性，就業(yè)市場仍有韌性，房地產(chǎn)市場基本持平。增長方面，亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow指示美國三季度GDP增速上行至4.2%。消費方面，上周實際個人消費季比折年增速的Nowcast持平于3.4%，Redbook零售指數(shù)指示11月美國零售同比小幅上升。就業(yè)市場方面，周度首申人數(shù)由前值23.9萬人降至21.7萬人，好于預期（彭博一致預期，下同），但續(xù)申人數(shù)上升0.7萬人至173萬人。地產(chǎn)方面，30年期固定房貸利率上行至6.3%，房貸申請量略有下降，Redfin房屋銷售量基本符合季節(jié)性水平。
　　上周主要宏觀數(shù)據(jù)
　　美國9月非農(nóng)就業(yè)偏強，但失業(yè)率上行；10月CPI取消發(fā)布；11月美歐服務業(yè)PMI均高位上行，但制造業(yè)PMI有所回落。9月美國新增非農(nóng)11.9萬人，高于預期的5.1萬人，私人與政府部門就業(yè)均出現(xiàn)回升，但聯(lián)邦政府就業(yè)仍然偏弱；前兩個月非農(nóng)累計下修3.4萬人；失業(yè)率超預期上行0.1pp至4.4%。勞工部宣布，由于政府關(guān)門期間無法采集價格數(shù)據(jù)，10月CPI數(shù)據(jù)將不會發(fā)布，11月CPI數(shù)據(jù)將在12月18日發(fā)布。美國11月制造業(yè)PMI51.9，低于預期的52;服務業(yè)PMI 55，高于預期的54.6。歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI 49.7，不及預期的50.1；服務業(yè)PMI 53.1，高于預期的52.8。
　　政策動態(tài)
　　美國擴大對巴西食品的關(guān)稅減免；非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，聯(lián)儲表態(tài)偏鴿；特朗普政府在俄烏問題上加大政治施壓；日本補充預算超預期。關(guān)稅方面，面對偏高的通脹、尤其是高企的生活成本，美國宣布擴大對巴西食品的關(guān)稅減免范圍，數(shù)十種食品將豁免40%關(guān)稅，自11月13日起追溯生效。聯(lián)儲方面，近期聯(lián)儲官員發(fā)表一系列鷹派表態(tài)，但最新表態(tài)轉(zhuǎn)鴿，紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示，隨著勞動力市場降溫，美聯(lián)儲在近期仍有進一步降息的空間；理事米蘭表示9月非農(nóng)就業(yè)報告“明顯偏向鴿派”。地緣政治方面，特朗普政府施壓烏克蘭，敦促其在27日之前同意一項結(jié)束俄烏沖突的28點計劃。日本推出了21.3萬億日元經(jīng)濟刺激計劃（占GDP的2.8%），但引發(fā)了市場對日本財政可持續(xù)性的擔憂；日元持續(xù)貶值，日本財相稱干預匯市是選項。
　　金融市場
　　上周美聯(lián)儲政策和對AI的擔憂加劇市場波動，美股下跌，聯(lián)儲降息預期回撤，美債收益率下跌，美元上漲，大宗商品漲跌不一。上周聯(lián)儲年內(nèi)剩余降息預期下降至15bp，2年、10年美債收益率分別下行11bp、8bp至3.51%、4.06%。標普、道指、納指分別下跌1.9%、1.9%、2.7%。美元指數(shù)上升0.9%至100.2，歐元貶值0.9%至1.15，日元貶值1.3%至156.7。俄烏和平計劃導致布倫特原油下跌2.8%至62.6美元/桶；COMEX黃金下跌0.4%至4,080美元/盎司；LME銅下跌1.5%至10,686美元/噸。
　　風險提示：地緣政治不確定性，金融市場動蕩導致金融條件大幅收緊。