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市場(chǎng)回顧：海外科技股整體下跌，A股半導(dǎo)體強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲
　　本周（2026.06.22-2026.06.26）海外科技股整體下跌，A股走勢(shì)較強(qiáng)，半導(dǎo)體板塊領(lǐng)漲。具體來(lái)看，本周電子行業(yè)指數(shù)漲5.19%，半導(dǎo)體漲10.38%，光學(xué)光電漲7.42%，消費(fèi)電子跌2.63。海外科技方面，納斯達(dá)克本周跌4.60%、恒生科技跌7.57%，云廠商下跌較多，谷歌跌8.92%，亞馬遜跌4.79%，其他個(gè)股方面，高通跌16.24%，應(yīng)用光電跌16.16%，英偉達(dá)跌8.62%，阿斯麥爾跌7.00%。
　　行業(yè)速遞：蘋果多系產(chǎn)品漲價(jià)，美光業(yè)績(jī)亮眼，國(guó)內(nèi)封測(cè)廠迎來(lái)大擴(kuò)產(chǎn)
　　終端：蘋果上調(diào)多系產(chǎn)品價(jià)格，Meta推出低價(jià)智能眼鏡。23日，Meta首次以自有品牌推出價(jià)格更低的智能眼鏡，首批產(chǎn)品包括Adventurer、Fury，以及與凱莉·詹娜合作打造的Starfire，Adventurer和Fury售價(jià)均為299美元，Starfire售價(jià)399美元。蘋果公司6月25日宣布上調(diào)Mac、iPad及家居設(shè)備價(jià)格以應(yīng)對(duì)成本上漲，MacBook Neo起售價(jià)從599美元升至699美元，MacBook Air從1099美元升至1299美元，14英寸入門款MacBook Pro從1699美元升至1999美元，11英寸iPad Pro從999美元升至1199美元，iPad Air從599美元升至749美元。
　　算力：國(guó)內(nèi)外算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加速，英偉達(dá)宣布VRNVL4將上市。亞馬遜CEO安迪·賈西宣布將追加130億美元用于在印度擴(kuò)建AI及云基礎(chǔ)設(shè)施，投資期限至2030年。商湯科技將與香港科技園公司共同在香港建設(shè)國(guó)產(chǎn)AI算力基礎(chǔ)設(shè)施，首階段預(yù)計(jì)于今年內(nèi)完成，目標(biāo)于2030年前建成規(guī)模超40000P的智算中心。英偉達(dá)宣布基于Vera Rubin NVL4平臺(tái)的系統(tǒng)預(yù)計(jì)將于2026Q4通過(guò)全球系統(tǒng)制造商上市。
　　存力：美光釋放亮眼業(yè)績(jī)，SK海力士即將美國(guó)上市。美光FY2026Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收414.56億美元，同比增長(zhǎng)346%，毛利率84.9%，歸母凈利潤(rùn)282.43億美元。SK海力士計(jì)劃通過(guò)在納斯達(dá)克交易所發(fā)行存托憑證，籌集45.45萬(wàn)億韓元，預(yù)計(jì)交易將于7月10日開始。SK海力士正在放緩HBM4的量產(chǎn)擴(kuò)張節(jié)奏，并將資源重新傾斜至通用型DRAM市場(chǎng)。
　　AI基座：臺(tái)積電先進(jìn)制程全系漲價(jià)，國(guó)內(nèi)封測(cè)廠迎來(lái)大擴(kuò)產(chǎn)。臺(tái)積電調(diào)漲晶圓代工價(jià)格，漲價(jià)范圍不僅涵蓋市場(chǎng)傳言的3nm制程，更擴(kuò)及7nm及以下所有先進(jìn)制程，整體漲幅約5%至10%，影響范圍涵蓋約75%的晶圓營(yíng)收來(lái)源。長(zhǎng)電科技擬在上海臨港新片區(qū)建設(shè)高端先進(jìn)封測(cè)工廠，投資總額78億。甬矽電子擬投資建設(shè)“微電子高端集成電路IC封裝測(cè)試三期項(xiàng)目”，計(jì)劃總投資金額103億元。
　　投資建議
　　國(guó)產(chǎn)算力發(fā)展加速，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)受益。推薦標(biāo)的：兆易創(chuàng)新、中芯國(guó)際、萬(wàn)通發(fā)展、江豐電子、通富微電等。受益標(biāo)的：新潔能、翰博高新、京東方A等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：AI發(fā)展不及預(yù)期、國(guó)際貿(mào)易不確定性風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際局勢(shì)不確定性風(fēng)險(xiǎn)。