>> 西部證券-有色金屬行業(yè)周報：美經(jīng)濟數(shù)據(jù)降溫+沃什表態(tài)通脹風險緩解，關(guān)注貴金屬反彈-260705
| 上傳日期： |
2026/7/6 |
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| 693KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉博,李柔璇 |
| 行業(yè)名稱： |
有色金屬 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周核心關(guān)注一：國家統(tǒng)計局公告，6月制造業(yè)PMI為50.3%，我國經(jīng)濟景氣水平有所回升
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，6月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.3%，比上月上升0.3個百分點，重返擴張區(qū)間。從企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為50.7%，比上月下降0.4個百分點，仍高于臨界點；中型企業(yè)PMI為50.5%，比上月上升1.9個百分點，高于臨界點；小型企業(yè)PMI為48.2%，比上月下降0.3個百分點，低于臨界點。從分類指數(shù)看，構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)高于臨界點，原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)和供應商配送時間指數(shù)均低于臨界點。
本周核心關(guān)注二：美國6月非農(nóng)新增就業(yè)5.7萬人，僅為市場預期一半，失業(yè)率意外降至一年來最低水平
美國6月勞動力市場超預期降溫，新增就業(yè)人數(shù)不及預期的一半，前期數(shù)據(jù)遭大幅下修，令市場對就業(yè)前景的判斷趨于審慎，并促使投資者重新評估美聯(lián)儲貨幣政策路徑。周四，美國勞工統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，6月非農(nóng)就業(yè)人口僅增加5.7萬人，約為市場預期11.3萬人的一半，亦遠低于5月修正后的12.9萬人（初值為17.2萬人）。
本周核心關(guān)注三：美國6月ISM制造業(yè)連續(xù)第六個月擴張，成本指標創(chuàng)近四年最大降幅
美國制造業(yè)6月連續(xù)第六個月保持擴張，受戰(zhàn)爭影響一度飆升的投入成本壓力有所緩解。美國供應管理協(xié)會（ISM）周三公布的數(shù)據(jù)顯示，6月制造業(yè)PMI較前月下降0.7點至53.3，低于預期的53.9，但仍接近四年來高位。指數(shù)高于50意味著制造業(yè)處于擴張區(qū)間，這也是該行業(yè)自2022年以來持續(xù)時間最長的一輪擴張。
本周核心關(guān)注四：沃什表示，通脹近四周降溫，AI正重塑經(jīng)濟，前瞻指引失去必要性
7月1日，在歐洲央行于葡萄牙辛特拉舉行的年度央行論壇上，沃什再次明確表示，美聯(lián)儲不會就未來利率路徑提供前瞻指引，希望決策官員能夠在每次議息會議上基于最新數(shù)據(jù)展開充分討論，而不是提前向市場預告政策方向。他表示，過去四周美國通脹風險已有所緩解，AI帶來的供給擴張可能深刻改變經(jīng)濟運行方式，美國正處于這一變革的中心，但AI最終究竟會帶來通脹還是通縮，應由央行依據(jù)數(shù)據(jù)進行判斷。
風險提示：需求受到國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟的沖擊、供給受到各種外生因素的影響，地緣政治事件提升避險情緒、關(guān)稅政策不確定性風險等。
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